光大银行重启H股IPO 融资额或缩减六成

　　有关人士向中国证券报记者透露，在沉寂了数月之后，光大银行日前决定重启H股IPO。光大银行日前再次向香港交易所递交申请，计划在今年年内完成H股上市工作。据初步测算，此次H股融资完成后，光大银行核心资本充足率将提升约1.2个百分点。

　　融资额或缩减六成

　　有关人士表示，光大银行决定在年底前完成H股的上市工作。为了重新通过聆讯，光大银行正准备向香港交易所报送中期财务数据。光大银行今年4月公告称H股IPO已获银监会批准，但由于香港市况波动，该行后来取消了原定在六七月间的发行安排。

　　内部材料显示，光大银行此次计划发行40亿股H股。如果考虑15%的超额配售，则总发行股数为46亿股，较该行此前计划的120亿股的发行规模缩减了60%。据接近光大银行的人士透露，受欧美债务危机的影响，目前香港整体市况不佳，光大银行将融资规模预期大幅下调至150亿港元。据初步测算，此次H股融资完成后，光大银行核心资本充足率将提升约1.2个百分点。

　　中国证券报记者从投行人士了解到，目前香港机构对内地银行赴港融资反应平淡。有投行人士称，内地银行的地方政府融资平台、房地产风险尚未消除，不良贷款反弹压力较大，盈利前景不明朗。目前机构大多给予光大银行1倍左右的市净率，这和该行自身期望的1.2倍市净率的估值预期仍存在差距。

　　分析人士认为，光大银行在年底前完成H股IPO有一定的困难。一方面，香港市场整体容量有限，目前新华人寿、海通证券正赴港融资，光大银行的IPO将进一步考验香港市场的承接能力。另一方面，今年留给光大银行的发行窗口已经很小，按照惯例，港交所在圣诞节至农历新年前不会受理新股发行，而目前光大银行尚处在交表的初步阶段，其后还有聆讯和询价等程序。

　　资本金压力大

　　随着业务的持续扩张，光大银行的资本消耗速度较快，核心资本充足率已低于银监会资本新规对一级资本的要求，因此该行提升资本充足率的意愿较强烈。

　　三季报数据显示，光大银行资本充足率为10.93%，略高于目前10.5%的监管规定；核心资本充足率为8.24%，已低于银监会资本新规中对一级资本充足率8.5%的下限。

　　分析人士表示，尽管香港市场状况不佳，但银监会资本新规将于明年实施，未来留给光大银行的融资窗口已不多。受制于资本金和存贷比的双重压力，目前光大银行经营压力较大，此次重启H股IPO是该行无奈的选择。

　　他表示，按照光大银行此次H股融资150亿港元的规模，根据半年报披露的数据测算，该行核心资本充足率提升约1.2个百分点左右，不排除该行在完成H股发行后通过配股再融资。

　　记者 张朝晖