A股再现颓势沪指跌1.1% 市场或先喜后悲 (2)

　　空方主导市场 市场呈现泥沙俱下局面

　　中投证券认为，近期市场虽有降低存款准备金率等利好出台，但受到欧债危机愈演愈烈，国际板提上日程等利空压制，空方优势较为明显导致股指连续下跌，市场呈现典型的泥沙俱下局面。在这种情况下，短线的操作获利机会较少，投资者宜多看少动，只能从个股基本面出发，寻找高成长公司的逢低吸纳机会。

　　今年以来市场基本呈现下跌、抗跌、反弹、在下跌的局面，市场估值水平已跌至历年以来的地位；但在没有增量资金大举进场的迹象出现前，底部的构成呈现多次反复的局面，预计后市这种局面短期内难以改变。

　　未来市场趋势可能先喜后悲

　　申银万国分析认为，信贷可能低于预期和国际板对接方案制定完成的传言压垮市场。降准如期而至，或将在短期引发市场反弹，反弹力度可能低于前期。降准的效果在于改善流动性，但如果不放松需求抑制政策(尤其是地产需求)，流动性的放开仍难扭转需求下行的趋势，对反弹的持续性持较为谨慎的态度。12月股票供给压力和投资者的抛压可能较强，未来市场趋势可能先喜后悲，把握行业配置的节奏是关键。

　　申银万国建议短期反弹中配置的行业：此前资金链较为紧张的行业或将在本次反弹中取得超额收益-房地产、房地产精装修、工程机械、银行以及大部分中小盘股票。短期反弹后市场恐重回弱势，届时建议配置的行业：电力设备、医药、消费型投资。