人民币"六连跌" 关注外贸出口公司隐性投资机会

　　昨天，人民币对美元即期汇率连续6日触及跌停线。市场纷纷猜测，这或许是人民币贬值信号的出现。分析人士认为，一些受益于人民币升值概念的板块可能会受到一定的负面影响，而对于一些外贸出口行业，相应公司可能受到正面的刺激，成为隐性的投资机会。

　　■大盘

　　总体上看偏中性

　　中原证券策略分析师张刚判断，由于近期内人民币升值的预期降低，对于一些受益于人民币升值概念的板块可能会受到一定的负面影响，而对于一些外贸出口行业，相应公司可能会受到正面的刺激，因此对市场总体偏中性。

　　他认为投资者更需关注大势和宏观经济。现在市场普遍担忧两点，一是宏观经济的增速何时见底；二是欧债危机何时缓解。“12月份及明年1月份，包括明年一季度应该是A股一个构筑底部的过程”。现在的情况下，只能在一些消费类、节假日概念以及一些防御类的品种上，寻找一些中短期的机会。

　　南京证券研究员温丽君撰文指出，人民币贬值加剧热钱流出的市场预期，而对于热钱流入而言，首当其冲受到影响的就将是股市，市场对于流动性的预期依然较差。除此之外，必须指出的是，由于时值年关，企业资金面依然偏紧，而A股市场年末却依然需要强大流动性以应对大盘股发行，如此格局下，则对大盘依然将形成较大的负面压制，股指或将延续弱势探底走势。

　　大同证券首席投资顾问胡晓辉则认为，对于股市，从深层次来说或带来潜在利好，如果将最近十几年的股市涨跌与外汇占款做比对，则会发现存在明显的负相关。另外，随着通胀压力降低，我国政策调整的空间明显加大。通胀压力减弱也为企业盈利改善创造条件。

　　■板块

　　利空进口利好出口

　　日信证券研究所发布研报指出，人民币币值的变化，对不同的行业影响不同。在贬值预期下，对人民币资产类行业、外币负债率高的行业以及进口额高的行业不利，对出口占比高的行业和公司有利。

　　例如，人民币资产类行业包括金融业、房地产、矿业等，在人民币贬值和美元升值预期下，海外投资者给国内典型人民币资产较低估值，资源品价格也会出现回落（如有色和煤炭）。外币负债率高的行业包括航空、贸易等。航空公司汇兑收益减少或亏损，油价成本压力增大；贸易公司汇兑收益减少或亏损。进口额高的行业包括造纸、石化和钢铁等，进口成本压力增大。

　　而部分行业出口收入占比较大，在人民币贬值的预期下，要么受益于销量增长，要么受益于与美元结算的汇兑收益。如纺织服装业、航运业、化工业、家电业等。