11月股债“两重天” 债基渐入佳境(3)

　　关注大盘风格类基金

　　对于当前阶段的基金配置，在股基的选择上，好买基金研究中心表示，倾向于选择投资上比较积极，略偏向大盘股的基金；而从组合的角度来考虑，建议持有一些长期历史业绩优秀，在趋势投资上做得比较好的基金。分析师进一步指出，市场在大跌之后，短期会触发反弹，但趋势性行情产生的可能性不大，12月的行情可能是先涨后稳的走势。

　　债券基金的配置方面，“从配置的角度来看，尽管汇丰PMI的走低再度引发市场对于信用风险的担忧，但目前信用利差仍处于历史高位，因此信用产品的安全性仍然好于利率产品。12月资金面逐步好转的判断使得我们相对看好近期短端的表现，长端受制于通胀降幅不及预期的可能性短期表现恐将弱于短端。但我们对于债券市场的中长期判断并未发生改变，衰退中后期使用‘信用产品+长久期’的配置策略依旧占优。”好买基金研究中心分析师表示。

　　11月海外市场普遍下跌，欧债危机仍是困扰市场的主要因素，除此之外，全球经济复苏乏力，投资者普遍缺乏信心。尽管在过去一周，QDII股票基金受到海外市场普涨的影响，出现了明显反弹，但是好买基金研究中心分析师指出，从已有的数据看，全球经济的增速不断减缓，尤其是发达国家，甚至有陷入衰退的可能。为了刺激经济，各国已经开始动用宽松的金融和财政政策。11月30日晚，美联储及其他五家央行宣布，将联手把美元流动性互换利率下调50个基点，以此作为对欧元区主权债务危机的回应，此举有利于缓解市场流动性缺乏的问题，但欧债危机的解决仍具有不确定性。

　　对于下一阶段的QDII投资，好买基金研究中心建议仍然保持大类资产配置的均衡，在权益类、固定收益类和商品类中择优配置，以权益类配置为主，总体仓位不宜过高。选择权益类QDII基金时重点关注成熟市场，如美国市场，做到主动管理基金以及被动的指数基金的均衡配置。