人民币“八跌停”对A股是福是祸

　　上周五，人民币兑美元即期汇率连续第8个交易日跌停。8个跌停很吓人，有消息称，这是国外热钱流出所致，A股近期的颓势及B股的暴跌与此有关。笔者却认为，人民币贬值对A股利大于弊，理由如下：

　　在全球经济陷入泥潭之际，受到避险情绪影响，国外资金的流出迹象非常明显，但受此影响最大的是楼市而非股市。因为人民币升值时，热钱大量流入的就是楼市而非股市，既然热钱没有大量流入股市，股市也就没有资金流出之虞。而且，没有热钱的“作乱”，股市的投机氛围还会有所降低。至于B股市场近期的暴跌，主要是由“推出国际板”的传言引发的，并非人民币贬值、热钱逃离所致。

　　塞翁失马，焉知非福。人民币贬值，在一定程度上还会惠及实体经济和上市公司。回头看看，在过去人民币升值的几年里，上市公司从中捞到什么好处了吗？铁矿石价格上涨了好几倍，石油价格炒到了每桶150多美元，中国需要什么什么就贵，所谓由人民币升值所创造的购买力连塞牙缝都不够。航空公司号称是人民币升值的最大受益者，因为买飞机便宜了，可现在还不是几乎全行业亏损？因此，在长期单边升值下，人民币大幅贬值并不是坏事，更有利于实体经济的复苏，特别对出口企业来说是长期利好，会给当前沿海地区的出口企业带来一个快速走出困境的机会，也有利于降低整个中国经济下滑的风险。那么，人民币贬值具体会让哪些上市公司受益呢？很明显，由于人民币贬值将促进出口导向型企业的复苏，所以，钢铁、纺织服装、电子电器、玩具鞋帽、家具建材、工程机械等行业将从中受益。可以说，受益的上市公司占了半壁江山。

　　综上所述，人民币贬值虽然未必是今后人民币走势的大趋势，但对于当下病歪歪的A股而言，打一针“强心针”总是有利于康复的。苏渝(重庆 高校兼职教授)