券商陷IPO漩涡:乌龙频出 平安证券获最严罚单

　　对于平安证券来说，2011年是波澜曲折的：胜景山河事件、保代集体跳槽、京客隆上市被否……令作为IPO保荐大户的平安证券饱受质疑。而瑞银证券的“荐而不保”、海通证券的乌龙招股书等事件更是让保荐机构的诚信与能力受到考问。

　　平安证券获“最严罚单”

　　去年10月27日，胜景山河IPO获证监会发审委通过，而就在12月17日即将登陆深交所的前夜，有媒体报道称其招股书披露不实，涉嫌虚增销售收入等情况，监管部门紧急叫停，公司申请暂缓上市。今年4月6日，证监会发出《关于撤销湖南胜景山河生物科技股份有限公司首次公开发行股票行政许可的决定》认为，胜景山河在招股说明书中未披露关联方及客户信息，构成信息披露的重大遗漏。经证监会发审委会议再次表决，胜景山河首发申请未获通过。胜景山河成为继立立电子和苏州恒久之后，中国证券史上第三家“募集资金到位、但IPO最终被否”的拟上市公司。

　　11月29日，一纸严厉罚单给“胜景山河事件”画上了句号。证监会有关部门负责人通报，胜景山河保荐机构平安证券及其保荐代表人的尽职调查工作不完善、不彻底，对胜景山河的销售及客户情况、关联方等事项核查不充分，未对胜景山河前五大客户进行任何函证或访谈，也没有对会计师工作进行审慎复核。证监会对平安证券采取出具警示函的监管措施，对保荐代表人林辉、周凌云采取撤销保荐代表人资格的监管措施。相比于此前类似的情况，证监会此次开出的罚单超出市场预期，被称为“最严的罚单”。

　　今年下半年，10余名保代的集体出走也对作为IPO大户的平安证券冲击不小。因平安集团提出调整平安证券保荐代表人薪酬、降低保荐代表人在个体项目上的提成比例，今年8、9月份平安证券保代涌现出一波离职潮，先后有20名保代集体跳槽至同在深圳的华林证券。为安抚人心，平安集团于是紧急释放维稳“利好”消息，承诺平安证券投行部激励政策三年不变，明年或对投行部门拿出1亿元作为特别奖励金。

　　此外，在证监会近日披露的一批IPO审核的反馈文件中，29家公司的上会被否原因浮出水面。而平安证券保荐的京客隆也在其中。京客隆之所以闯关失败主要是缘于其保荐人在招股材料中存在重大遗漏。据悉，京客隆的招股说明书未按规定披露发行人与实际控制人控制的其他企业之间是否存在同业竞争。发行人不仅无法给出合理解释，而且其保荐机构平安证券也未就上述事项按照有关要求予以核查。发审委无法判断发行人业务上的独立性，而这就是导致京客隆过会被否的致命原因。

　　瑞银证券“荐而不保”

　　瑞银证券保荐的庞大集团和比亚迪两个IPO项目在上市后业绩均出现迅速下滑的情况，为此，瑞银证券投行业务一度遭到市场广泛质疑。