刚刚过去的这个圣诞节，希腊零售遭遇几十年来最惨淡业绩。希腊零售联盟ESEE宣布，希腊圣诞节零售销售年比骤降30%。而希腊以外的欧元区多个国家也因国内紧缩举措、经济放缓及通胀等压力，严峻冲击消费信心。
就在圣诞节第二天，摩根士丹利驻伦敦首席全球经济师费尔斯带领的全球经济研究团队公布了2012-2013年全球经济展望报告，进一步下调了欧元区经济增长预期，并认为如果欧元区分裂，2008年至2009年的危机也将相形见绌。
欧债危机令欧元区经济正经历着最冷的寒冬，并可能连续数年深陷萎靡的低速增长。分析人士预计，为扶助经济，欧洲央行在11月和12月连续两个月降息至纪录低点后，明年可能进一步降息，将基准利率下调至0.50%的水平。
债务危机“风雨交加”
持续不散的欧债危机迫使欧元区政府采取紧缩措施，进而令经济陷入恶性循环，失业率高企，民众信心低落，企业投资受抑，同时货币市场信贷紧缩，金融业如履薄冰。
欧洲央行(ECB)在12月中旬公布的月报中表示，欧元区经济前景依然面临高度不确定性，下行风险巨大。欧洲金融市场紧张状况加剧，正继续打压欧元区经济活动，前景依然面临高度不确定性和大量的下行风险。月报并称，在这样一种环境下，欧元区成本、薪资以及物价压力将在政策相关的时间范围内，维持温和。通胀或将在未来几个月中维持在2%上方，随后将跌至2%以下。
为应对欧元区的疲弱境况，新上任的欧洲央行行长德拉基可谓“新官上任三把火”，上任后连续两个月降息，将基准利率下调至1.00%的纪录低位。
与此同时，在12月欧银议息会议后的新闻发布会上，当被问及1%的利率水平是否是央行利率的底线时，德拉基给出了央行的标准答案，“我们从不事先承诺利率”。许多经济学家预计，欧洲央行有可能在1月12日的议息会议上再度降息。
摩根士丹利认为，欧元区通胀水平将走低，为进一步的宽松货币政策留出空间，2011年欧元区消费者物价指数 (CPI)增长年率将为2.7%，2012年将下降至1.5%，2013年将进一步走低至1.3%，而2011年核心通胀率将增长1.4%，2012年放缓至1.1%，2013年将略微回升至1.2%。
报告认为，2012年欧洲央行(ECB)将进一步降息至0.50%，2013年恢复利率水平至1.25%，且德国10年期国债收益率也将走高。
与此同时，瑞银集团(UBS)预计，欧洲央行将在明年1月12日的货币政策例会上再降息25个基点，3月8日会上将最后再降25个基点，将指标利率最终下调至0.50%的水平。
欧洲央行管理委员会成员、意大利央行行长维斯科12月24日表示，欧洲央行在制定货币政策时将关注经济周期，暗示若欧元区经济恶化，可能进一步降息。
欧洲央行在2009年金融危机时曾降息至1.00%的历史低点。在雷曼兄弟破产后，该行也从未降息至1%以下。而随着欧债局势的恶化，欧洲央行进一步降息或许依然可期。
