上市公司节前派“红包” 高市价股权激励明紧暗松

　　眼看春节临近，宋都股份(600077）、新宁物流（300013）等上市公司谋划给高管发“红包”。

　　值得一提的是，上述公司近两年业绩表现令人失望。而股权激励草案中的行权考核条件看似严苛，暗地里却相当“宽松”，大有送“红包”之嫌。

　　新宁物流低基数

　　昨日晚间，新宁物流公布了股权激励草案，计划向93位激励对象授予总数为450万股的股份。其中，270万份为股票期权，180万股是公司限制性股票，共计占公司股本总额的5%。股票来源为公司向激励对象定向发行新股。

　　值得一提的是，新宁物流此次激励计划授予的股票期权的行权价格为9.32元，限制性股票的授予价格为4.46元。其中，股票期权的行权价格高于市价。截至1月10日收盘，公司股票收报8.66元，上涨3.96%。

　　根据激励计划草案，拟授予的激励对象为公司的董事、高级管理人员、中层管理人员以及核心业务人员，不包括独立董事和监事，激励对象总人数为93人。

　　从行权条件来看，新宁物流的业绩考核指标颇为严苛，要求2012年、2013年、2014年分别比2011年净利润增长不低于25%、56%和95%，加权平均净资产收益率分别不低于6%、7%和8%。

　　南京一家券商分析师告诉记者：“新宁物流上市两年间，业绩持续下滑，以2011年业绩作为基数来考核，其实并不难实现。”

　　《金证券》记者却发现，作为首批登陆创业板的28家公司之一，新宁物流公司上市两年来业绩下滑明显。2010年净利润同比2009年下降35.5%，2011年一季度亏损181.05万元。2011年前三季度，公司实现净利润578.26万元，其中，政府补助138.43万元。