沪指微跌0.42%终结三连阳 或存进一步反弹机会(2)

　　观点组合一览

　　震荡蓄势后 或进一步反弹

　　中投证券认为，两市高位震荡，成交量仍维持性对较高水平，总体上属于强势性质。因前两日股指持续上涨，今日盘中存在部分获利盘的兑现而面临震荡，属于正常的走势。

　　消息面上，管理层鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。并适当加快引进QFII的步伐，增加其投资额度等措施，未来将会明显增加股市资金供给。而且对新股发行制度市场化的深化改革，强化分红等制度。上述利好都有助于恢复市场做多信心，在这种预期下，今日A股市场震荡蓄势后，应存在进一步反弹的机会。

　　技术面上，沪指昨日向上突破30日线，今日刚好回补了去年12月13日的向下跳空缺口，同时存在修复超买分时指标的要求，因此今日市场震荡蓄势应属于正常的技术性走势，预计沪指在30日均线附近应有支撑。

　　中级反弹序幕正在拉开

　　招商证券称，货币信贷增速回升表明，银行体系外的流动性开始改善，股票市场中级反弹的序幕正在拉开。在流动性改善初期，实体经济数据因相对滞后性所以并不十分重要；而基于流动性上半年趋松下半年趋稳的判断，未来股指呈倒U型的可能性较大；股市反弹将从银行地产等大盘股开始，最后消费品和小盘股也将出现反弹。

　　年报期将至关注高送转行情

　　中金公司表示，宏观流动性短期将偏紧。市场倒逼资金供需好转，制度性红利仍值得期待。近期，相关政策出台表明监管层转变市场结构，鼓励长期投资的意图明确，继续维持制度性红利利好长期，但短期会给估值较高的中小板创业板带来利空的判断。

　　产业资本再次释放增持利好信号，年报期将至，关注高送转行情。在产业资本大举减持中小板和创业板背景下，着重提示参与高送转事件驱动策略的投资风险。

　　未来资本市场改革力度可能超预期

　　申银万国认为，全国金融工作会议和证券期货监管工作会议已落幕，两次会议传递出的金融改革将向纵深推进的信号格外引人瞩目。2012年，资本市场将在改革、创新和开放等方面取得全方位的突破。监管层对于2012年资本市场的改革和监管部署，与之前的预测基本一致，但未来的改革力度可能超预期。(中新网证券频道)