兔子心态困扰市场 外汇占款骤降引发资金担忧

　　上周前两个交易日，大盘指数两根放量长阳激起市场一片做多热情，个股轮动风起云涌。正值投资者翘首企盼的“龙抬头”行情之际，上周五来自央行和标普的两则消息滞阻了A股继续上行的步履。

　　央行发布的2011年四季度金融统计数据显示，2011年12月我国新增外汇占款较11月下降了1003亿元。这是该项数据连续第三个月出现负增长，且较前两个月的200多亿水平大幅提高。这表明，12月份人民币需求继续下降，国际短期资本可能流出较大。有市场分析人士表示，热钱流出加速的一个原因是国际资本看空中国的经济增长，另一个原因则是在欧美国家债务危机影响下，外围经济体急需资金“救火”。但无论是何种原因，对A股都是利空。

　　而上周五的第二则利空消息则在一定程度上也印证了外围市场急需“救火资金”的观点。标普公司13日宣布下调法国等9个欧元区国家的长期信用评级。这预示着愈演愈烈的欧债危机持续恶化，全球经济前景再蒙阴霾，对A股市场刚刚复原的气氛无疑会产生重大冲击。更为重要的是，这两大利空又是相互关联的：欧债危机恶化，外围市场不太乐观，对资本需求加大，进一步加剧热钱从新兴经济体撤走。现实情况是，“金猪五国”(葡萄牙、西班牙、意大利、爱尔兰和希腊)在2012年一季度之内将有1860亿欧元的债务到期，如何获得足够资金援助这些国家将是摆在欧盟成员国面前的重大议题。

　　不过，招商证券谢亚轩却否定市场对热钱加速流出的担忧。他认为，在全球资金流动性下降的情况下，热钱流入量减少造成国内外汇占款下降；与此同时，此前市场弥漫的人民币贬值预期致使国内出口型企业结汇意愿下降，增加外汇存款需求避险。

　　兔子心态困扰市场

　　在招商证券谢亚轩看来，上述消息实质上的利空因素并不多，而且此前市场早已有所消化。而对于上周市场“忽上忽下”的表现，谢亚轩认为“更多的是投资者情绪化体现”。

　　多位市场人士在接受中国证券报记者采访时也表示了同样的观点。外汇占款骤降是2011年12月份已经发生的事实，未来外汇占款继续大幅下降的可能性不大，因此理论上市场已经作出了过度反应。而欧债危机持续恶化、“金猪五国”债务到期也是预料之中的事，此前的市场表现已经反应了这一预期。按常理，如果市场心态稳定，上述利空并不足以导致市场下跌。

　　目前，市场心态并不稳定，造成这种心态又是受到前期累积下跌的影响。数据显示，截至2011年12月31日，上证综指全年累计下跌21.68%。在过去的一年中，机构资金大幅度、大面积亏损。Wind统计显示，截至2011年年末，公募基金行业整体资产规模缩水12.45%，其中来自37家基金公司的高达62只开放式基金的资产管理规模在1亿元以下，逼近清盘线边缘；2011年阳光私募迎来前所未有的清盘潮。据私募排排网统计，2011年全年累计清盘阳光私募产品数量达187只，其中，非正常清盘的产品数量达51只，占比27.27%。