股市“兔子”尾巴虽短这回翘了翘(2)

　　高成长幻影破灭 引发创业板中小板股灾

　　以创业板、中小板为代表的小盘题材股之所以在兔年遭遇“滑铁卢”，最主要原因是创业板、中小板的高估值以及成长性的大幅下滑。

　　以兔年跌幅榜冠军万邦达为例，上市之前，万邦达的业绩“做”得可谓光彩夺目，2009年度净利同比增幅达111.24%，2008年度净利与上年同比更是达到惊人的969.82%。然而，2010年初上市之后，当年净利便下滑了24.11%，去年前三季度净利同比增幅也仅15.74%。根据公司1月14日披露的临时公告，2011年度净利预计同比增长12.15%到15.4%。以昨天的收盘价计算，万邦达的动态市盈率仍高达64倍，是创业板平均市盈率的两倍左右。

　　汉王科技则是中小板公司的业绩“变脸王”，上市之前的2009年度，公司净利同比增长186.03%，但自从2010年初上市之后，当年净利仅增长了2.68%，2011年度索性来了180度大转弯，去年前三季度主营收入同比下降58.75%，业绩则亏损了2.78亿。根据公司三季报，2011年度亏损额将达到3.5亿元到3.6亿元。

　　另一只中小板的明星股海普瑞同样也是业绩大变脸，上市前的2008年度、2009年度，净利同比分别上涨了136.78%和401.29%，但2010年上半年上市后，当年净利增幅下滑至49.49%，去年前三季度则同比下降了46.28%。根据公司三季报，2011年度净利同比将下降30%～50%。

　　据了解，目前创业板平均市盈率仍在30倍以上，远高于A股平均10倍左右的市盈率。此外，2012年创业板巨量限售股解禁，以及新股发行制度改革可能从创业板开始试点的消息，也加快了创业板等挤泡沫的进程。

　　同样位居跌幅榜前列的大元股份、晋亿实业、重庆啤酒等，则是因为分别遭遇“黑天鹅事件”。大元股份因为“黄金梦”破灭，晋亿实业则因动车事故成为高铁概念股“受灾”最严重的个股，重庆啤酒更是因为乙肝疫苗泡沫破灭成为兔年末A股市场最重大的“黑天鹅事件”。