去年64家基金公司亏损超千亿 巨额手续费引质疑(2)

　　中小公司亏损较少 忌讳选择高风险基金

　　在去年64家亏损公司当中，一些小的中小的公司亏损比较小，那么这反映出什么问题？投资者在选择基金公司的时候该注意些什么问题？

　　桂浩明：我想这种情况实际上很容易理解，这主要是基金他管理的规模比较小。因为如果一个一万亿的基金如果亏损10%，那就是一千亿，如果一个公司只管200亿的基金，他亏损10%，如果他亏损20%，那也只有20亿，所以关键是看亏损的比例。如果参考亏损比例情况来看，实际上大基金公司亏损比例倒不一定是特别高，最主要的亏损状况往往出现在那些比较激进的、高仓位的股票型基金当中。

　　从这一点我觉得对投资者来说恐怕也需要考虑一个问题，因为我们在选择基金的时候，恐怕在行情不太好的时候，可能更愿意选择一些稳健的基金或者货币市场基金，它盈利还是不错的，或者是债券型基金或者股债平衡型基金，忌讳去选择那些高风险的甚至是公干型的基金。

　　四季度基金由净赎转为净申购 评：仍不容乐观

　　统计数据显示，去年四季度基金整体由净赎回转为净申购。对于后市，"千亿元"级别的大基金公司在谨慎态度中也依稀透露出一些乐观。这是否是基金业以及资本市场转好的一个信号？

　　桂浩明：我倒还不这样认为，第一从现在来看，基金业所谓的净申购主要并不是来自于股票型基金，因为基金虽然它的最主要的收益应该是来自于股票投资所带来的收益，因为股票型基金的比例最高，但是从现在来看，很多基金都是在年底的时候为了冲规模，大量的发行或者推销所谓的货币市场基金，所以这一段时间债券型、货币型基金的规模涨的比较快，所以表面上看是规模创大了，但是实际上这些都对基金来说并不是能够给它带来一个很高收益的品种，只是为了做规模而已。

　　这个时候的净申购很难与股市向好的时候大量资金涌入股市，通过投资资金来投资股市有直接关系。反过来说基金我们发现在任何时候恐怕都是对后市乐观，这是它的地位决定的。因为基金公司他要能够在市场生存，他需要销售基金，而销售基金要人家来买，就不需要强调市场的机会。