四大信号暗示A股龙年“小牛”初露

　　近两日大单买入迹象明显

　　上证指数走势图。

　　深证成指走势图。

　　周三沪指放量跃过2400点 大盘已有效突破90日均线压制

　　经过前日的闪腰一震后，昨日，上证指数一路上扬，成功跃过2400点整数关口。资金积极入场，两个交易日超百亿大资金抢筹，沪深两市成交量暴增至2000亿元以上，创出3个多月新高；存款准备金率调降；沪深300指数的平均市盈率处历史最低水平等一系列新动向表明，目前上涨行情不能再看作“反弹”，而是新一轮投资周期的起点，自2132点开始，A股已“小牛”初露。

　　昨日，沪深股市呈现震荡上扬走势。早盘地产板块放量拉升，黄金板块遥相呼应，全线飘红，推动沪指一举放量冲上2400点整数关口。值得注意的是，最近大资金频繁进场，两个交易日就斥资超过百亿元抢筹，新增A股开户数也创出5个月的新高。

　　周三A股市场现普涨格局，超过2400只个股上涨，不足百只个股下跌。截至收盘，沪指报2403.59点涨0.93%；深成指报9862.54点涨1.72%。双双创出了本轮反弹的新高。东吴证券罗佛传表示，从技术指标来看，大盘已经有效突破90日均线压制，后市有望依托这一支撑运行。

　　随着股指的连续走强，沪深两市成交量突然暴增。数据显示，昨日沪市累计成交1091亿元，深市成交1082.2亿元，合计2173.2亿元，创下自2011年11月3日以来的新高。

　　“沪市成交量突破了久违的1000亿水平，表明有部分新增资金按捺不住开始进场。”罗佛传指出。实际上，近两个交易日，大资金介入A股明显。同花顺的统计显示，截至昨日收盘，今年以来大资金入市已达10692.53亿元。周二和周三再度出现强势净回流104.36亿元，昨日大资金净流入高达94.72亿元，为11个交易日以来的新高。分析认为，目前反弹空间进一步打开，为未来市场持续走好打下了基础。英大证券研究所所长李大霄表示，目前上涨行情不能再看作“反弹”，而是新一轮投资周期的起点，自2132点开始，A股已步入“真牛”行情。

　　信号一：成交年内首超千亿 新增开户创5个月新高

　　记者发现，随着股指近期的反弹，市场参与热情有所回暖，Ａ股开户数大幅增加。“这几天比较多，现在行情转好了嘛。昨天就有两三个客户开户。”科韵路某大型券商营业部工作人员告诉记者。而记者身边已经有六七个同事和朋友在上周正式成为了股民。

　　中登公司最新公布的数据显示，上周（13日~17日），新增A股开户数18.7万户。这一数字比之前一周增长了19%，并且创下自去年10月份以来5个月的新高。

　　另外，数据显示，上周参与交易的A股账户数为1026.63万户，较此前一周增长8%，休眠账户也减少了9300户，目前是3045.06万户。

　　信号二：政策预调护经济“软着陆”

　　近期利好消息不断涌现，其中中央宏观调控成为影响股市最重要的因素。中央政治局20日重申，宏观政策要适时适度预调微调。加上去年四季度以来的政策变动，中国经济软着陆基本实现，将为股市保驾护航。

　　在讨论国务院拟提请第十一届全国人民代表大会第五次会议审议的《政府工作报告》中，中央政治局会议表示，今年是“十二五”时期承前启后的重要一年，要加强和改善宏观调控，继续处理好保持经济平稳较快发展。

　　《人民日报》海外版直接称《政策暖风开启股市“融冰之旅”》。事实上，近期政策性利好不断涌现，央行近3年来第二次调降存款准备金率，被市场视为存准率进入下降通道的一次确认，意味着政策从“抗通胀”逐渐转移到“保增长”，这将提振市场信心。而作为股市直接管家，证监会一方面修改收购办法鼓励大股东增持；另一方面为解决基金募集困境，证监会相关部门正在研究，将新基金成立的募集门槛，从2亿元下降到5000万元。

　　另外，经济数据也给近期股市“火上浇油”。央行20日公布的数据显示，1月金融机构外汇占款余额为25.5万亿元，结束了连续3个月的下滑趋势，市场流动性有望得到缓解。

　　信号三：产业资本积极入市抄底

　　产业资本早在去年四季度的低点就开始进场抄底，今年以来，抄底大军依然庞大，为股市小牛再添一把力，“我清楚地记得，上一波小牛就是从增持开始的”，股民刘先生表示。

　　记者发现，在本轮产业资本入场的时间点上，大股东等主要股东们可谓非常精准，有超过三成是从去年四季度开始增持的，如果按照大盘涨幅计算，这些股东短期获利已超过10%。

　　德邦证券分析师胡青指出，以A股市场的投资者结构来看，产业资本占流通市值比例从2005年的5%逐年上升至超过50%，而二级市场机构投资者从2007年的20%占比回落到目前不足10%。

　　与机构投资者影响力逐渐弱化相比，产业资本在A股市场扮演着越来越重要的角色。而且产业资本增持往往领先于估值底部。“例如产业资本在2005年7月和2008年9月的两次大规模集中增持，都是在市净率的低点发生的，时间上大约领先3个月左右，之后股市的估值都有一个回升的过程。”胡青表示。

　　面对产业资本近期的频繁增持，股民们也表示看好，“产业资本就是做企业的，他们增持一方面是看好公司未来的发展，另一方面觉得估值已到底。”老股民唐先生告诉记者。

　　信号四：蓝筹股显罕见投资价值

　　经过2011年股市大跌，A股上市公司估值普遍下移。数据显示，虽然今年以来A股大幅反弹，上证指数上涨10%左右，但股指依然较低。根据上交所信息，当前沪市934家上市公司总市值为16.14万亿元，平均市盈率为14.55倍。2008年10月28日创出的1664点低位时，沪深300的市盈率为13.90倍，上证A股的市盈率为14.51倍。

　　中证指数有限公司发布的沪深全市场行业市盈率的最新数据称，目前沪深300指数的平均市盈率为13.77倍，处历史最低水平，中证100指数仅为12.48倍。这也意味着，即使经过今年以来的强势反弹，A股估值依然在历史低位。

　　此前证监会主席郭树清明确表示，相对于发达国家和地区来说，由于我国仍然处于工业化、城市化的高峰时期，上市公司总体上成长潜力巨大，而目前估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中，沪深300等蓝筹股已经显示出罕见的投资价值，这意味即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。　　文/表 本报记者张忠安