东北证券在最低点“割肉” 如何指导股民炒股？

　　久经沙场分析师云集指导股民如何炒股的东北证券（000686）栽在炒股上。它昨日公布的年报显示，2011年实现营业总收入8.10亿元，较2010年下降52.37%；亏损1.52亿元，每股亏损0.24元。而2010年净利润为5.27亿元，每股收益0.82元。前年暴赚，去年大亏，就因为自营业务去年四季度最低点“割肉”，斩仓斩在地板上。

　　2011年，东北证券经纪业务、投行业务等业务板块乏善可陈，全年仅完成1单配股主承销项目，实现证券承销与保荐业务收入4953.49万元，成本却高达8520.60万元，营业亏损3567.11万元。不过，真正令东北证券难堪的是该公司自营业务上的巨亏。

　　公司三季报披露，已出售证券投资亏损8583.82万元，而年报披露时飙升至亏损1.94亿元。这意味着四季度公司在最低点割肉导致巨亏1.08亿元。在去年三季报时，十大证券投资中只有嘉实货币基金一只固定收益品种，其余全部是股票。而到年报时，十大证券投资中货币基金已经达到5只，只有5只股票，这可以认为是去年四季度大举斩仓导致。而这个时点，股市处在历史低位。这也说明，即使是研究力量雄厚的券商，在熊市的表现和小散无异。

　　2011年，东北证券旗下多只资管产品在重庆啤酒投资上的失误令人印象深刻。业内人士称：“东北证券自营风格一贯激进，这成了一把双刃剑。即市场走牛时，自营会贡献巨额利润，甚至有时能和经纪业务平分秋色。而在市场走熊时，有时候不易迅速调整仓位，这时又会对业绩造成极大拖累。”年报中，公司董事会对今年的自营业务提出要“稳健经营”。

　　陈道