IPO新政后机构打新收益超散户逾7倍 博弈加剧

　　首次公开发行(IPO)新政实施后，在机构博弈加剧的情况下，新股定价相比以往有所降低，这也意味着打新收益相应下降。不过，机构仍是新政的大赢家，打新收益率是散户的7.7倍。

　　统计显示，IPO新政后上市的11只新股网上申购收益率为0.841%，平均每只新股的申购收益率为0.0765%。而今年在IPO新政之前共上市了78只新股，平均每只新股的网上申购中签率为0.2342%，为IPO新政后的3.06倍。

　　客观地说，这11只新股网上申购收益率的缩水有多重原因。首先，近期二级市场表现低迷，间接拖累了新股上市后的表现。其次，由于机构网下配售比例提高，相应减少了网上发行的数量，从而明显降低了网上发行的中签率。而后一点正是受到IPO新政的直接影响。

　　由于网下申购限售期的取消，机构打新风险大幅降低。有基金经理就表示，打新赚的是整个策略收益，单个新股是否破发并不影响整体的收益。相比之下，面对普通投资者的网上申购收益就没有那么乐观。统计显示，在网上配售中签率下降、新股首日涨幅收窄的情况下，这11只新股网上申购收益率合计仅有0.84%，仅为机构的12.94%。换言之，机构打新收益率达到了散户的7.7倍。据《证券时报》