8月中国制造业PMI创新低 A股将考验2000点关口

　　CPI进入“1时代”，现在A股也可能要进入“1时代”了。市场预期即将公布的8月CPI涨幅可能重回2时代，但A股能否延续“2时代”还是个未知数。

　　从上周末消息面看，既有引导机构资金入市的利好，也有PMI创9个月新低的利空，在弱势格局下市场将会延续自身的调整步伐，虽然考虑到连续下跌后市场有反弹的需求，但反弹难以改变市场震荡下行的调整格局。上周大盘最低探至2032点，本周将考验2000点整数大关，投资者最好还是顺势而为，在市场底部来临前不要轻易入场。

　　成交低迷，新低不断

　　一个字形容目前的大盘：弱；两个字形容：很弱；三个字形容：非常弱。上周沪指大跌2.13%，深成指大跌4.29%，5个交易日里4天创新低，两市双双收出周线三连阴。周线三连阴，不是新闻。但在前期周线六连阴间隔两周后，再现三连阴，就大有“说头”，可以说大盘是弱到极致，奄奄一息。8月再收阴线，月线四连阴也是8年来首次，与全球主要股市的月线三连阳相差鲜明对比。不仅如此，周五沪市352亿的成交额，也创出2008年1664点以来日成交的新低。成交低迷的背后，是人气的散失和投资者信心的崩溃。

　　技术上看，沪指周线RSI(强弱指标)白线已下穿“地板价”20，达到18.25。历史的规律是，周线RSI下穿地板后，必有上拉修复。短线市场或将出现超跌反弹。从成交量角度看，所谓物极必反，成交的“天量”和“地量”往往可作为顶底构筑的一个参量，短线大盘出现一定程度反弹的可能性还是比较大的。但考虑到在目前熊气弥漫的市场氛围里，底部的构筑也许需要更多的时间和空间，因此短期投资者依旧要谨慎。

　　利好不少，利空更多

　　从上周末的消息面看，利好消息也出现了好几条，但利空消息似乎更多。首先看利好消息，先看外围市场，由于市场预期美联储可能推出新一轮量化宽松政策、欧洲将采取政策行动来解决债务危机问题，美国股市上周五收高，大盘连续第三个月收阳，泛欧斯托克600指数在上周五上涨0.5%，该指数8月累计上涨1.9%；11家证券公司均按照日上限5亿元、时间上限28天进行转融资融入申报，合计成交55亿元，有利于改善市场资金面；国税总局表示，房产税扩容方案尚未最终确定，地产股可以稍喘口气；国务院发布促进中部地区崛起战略若干意见，利好相关上市公司。

　　再看利空消息，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会1日发布的报告显示，8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，比7月份下降0.9个百分点。这是该指数自2011年12月以来首度跌破50%荣枯线，也创下9个月新低，经济下滑预期日趋强烈；全国首例特大地沟油案在宁波中院开审以来，不断有新案情被曝出，又有两家上市公司卷入该案，黑天鹅事件发酵对投资者信心打击很大；CPI涨幅有望重返2时代，降息预期走弱，这对于宽松政策预期也是个严重打击。总体来看，利空消息对市场影响无疑更大更直接，短期内市场将会继续调整。

　　多空博弈，继续筑底

　　在市场不断下跌的背景下，监管层也开始出招引导机构资金入市。机构资金入市的阀门再一次有所松动。停摆三年后，信托产品终于可以再次新开A股账户；与此同时，保险资产管理公司也获准可为除保险资金以外的受托资金，开设独立证券账户。更进一步，中国证券登记结算有限责任公司有关负责人还表示，证监会和银监会正在积极研究银行理财产品开立证券账户入市事宜。最新行业数据显示，信托资产规模截至今年二季度末已达到5.5万亿元；保险资产规模达到6.78万亿元。而根据西南财大信托与理财研究所发布的《2011年度银行理财能力排名报告》，2011年国内银行理财产品的发行规模已达到16.99万亿元。如果这些资金能有一部分流入到股市，无疑将会大大改善市场的资金面。

　　机构资金入市还在引导中，本年度的第二次解禁高峰却已经来临。从创业板满三年迎来大解禁导致的连续下跌，到上周广发证券限售股解禁大跌，弱市中限售股解禁成为做空的利器。9月份解禁股数171亿股，而更高的解禁洪峰将在11月(191亿股)、12月(330亿股)到来。9月第二周、第三周的解禁市值为271亿、300亿，虽然只是区区600亿，但对目前的资金和信心而言，还是产生不小的压力。从这个角度上讲，多空双方资金短期内还将继续博弈，市场也将继续漫长的寻底之路，投资者能做的只有耐心等待，等待真正底部的来临。

　　记者 刘伟