中国卫星北斗业务将现爆发式增长

　　公司卫星研制订单饱满，卫星研制和卫星应用业务稳步增长。委内瑞拉遥感卫星一号成功发射，中国遥感卫星实现出口零的突破，为后续卫星研制及卫星应用业务的国内国际市场开拓奠定了坚实基础。

　　未来北斗业务将出现爆发式增长。北斗卫星导航系统将于明年初向亚太大部分地区提供正式服务，公司凭借强大的技术实力及良好的合作关系将首先获益，而公司子公司北京航天恒星、西安恒星卫星和星地恒通在北斗市场上拥有强大的竞争力，因此公司北斗业务将出现爆发式增长。

　　预计公司2012-2014年EPS为分别为0.32元、0.42元和0.56元，当前股价对应PE分别为34倍、26倍和19倍，维持“推荐”评级。 东兴证券