信贷“寒流”令汽车业感觉到不少凉意(2)

　　经销商资金或陷困境

　　与银行收紧贷款相比，部分消费者也因不断加息，已经停止了贷款购车的念头。“去年，我还想贷款买一辆科鲁兹，现在看着不断加息，每月要加几百，还是算了。”陈先生无奈表示，在广州一家公司跑业务，经常在省内出差，并且公司也鼓励业务员买车，但在加息等因素影响下，他选择了先等等，一来继续存钱以便一次付清，二则看看车价会不会下跌，以弥补利息带来的损失。

　　一边是银行收紧贷款业务，一边是部分试图贷款购车消费者持币待购，这给经销商带来不少的资金压力。并且，在消费者贷款购车过程中，一般夹带着一些特别限制，包括保险等附加服务都要在经销商处完成，这也让经销商损失部分利润。

　　据了解，一般汽车行业流通商的负债率为60%左右，在市场观望情绪不断加强，不断加大的库存量给经销商资金链带来了不小压力。

　　“去年经销商都赚了钱，仅两年中国的汽车市场增长了93%，2010年是中国绝大多数汽车生产厂家网络扩张最迅速的一年。很多经销商借近水楼台签了建新4S店的合同，占用了很多资金，使今年经销商的资金趋紧。”全国乘用车市场信息联席会秘书长饶达表示，资金短期本来可以通过银行融资，但是今年宏观调控要降低货币的流动性，经销商的贷款额度也有很多用在建新的4S店，有一些经销商在近期的第一阶段增库存期已经资金紧张，如果进入第二阶段增库存期，经销商的资金就会更紧。

　　面对着经销商的困境，目前已经有厂家开始为经销商“减负”。其中，三菱中国汽车销售有限公司开始考虑适当降低经销商车库的备货量。而日产对信用度高的经销商，日产金融可以提供车辆到店后再付款结算，给经销商有更长的资金周转时间。

　　汽车投资热将有所降温

　　不断的加息以及银行信贷紧缩，虽对主流车企资金链构不成威胁，但将有效抑制车企以及各地方热情高涨的投资热情。

　　国内各大汽车集团抛出的“十二五”规划，产能都翻番。其中上汽达到600万辆，一汽要达到500万辆，广汽集团将达到300万辆等等。这背后，是车企日益膨胀的投资热情，以满足市场需求。

　　有分析指出，从车企层面，不断加息让车企投资成本增加，必然会导致收益减少，这将影响企业的投资扩展热情。前两年，汽车市场高速发展，让绝大多数企业大力扩产，以及研发新品。银行收紧贷款以及加息后，部分车企将会感觉到资金吃紧，进而采取保守的收缩战略。

　　目前，已经有车企通过金融市场融资，缓解资金压力。3月23日，长安汽车发布公告，将于28日发行15亿元3年期无担保中期票据，其中10.5亿元用于偿还公司本部、江西昌河和哈飞汽车现有银行借款，另外4.5亿元将用于补充汽车及零部件板块中长期营运资金的需要。

　　（文/图 记者 郭小戈）