庞大集团首日跌两成 汽车经销商“钱景”黯淡？

　　大跌逾20%！昨日，国内首家在A股上市的经销商，庞大集团以36元、跌破发行价20%的价格，开启在资本市场的征程。这也让庞大集团历时3年的上市工作告一段落，开启了国内汽车流通业进军A股市场先河。但是，高达21.57%的中签率，以及首日暴跌达20%，说明了投资者对庞大集团的前景并非十分看好，负债率过高，汽车市场的政策环境不明朗，都成为经销商头顶无法避开的紧箍咒。

　　然而，从中升控股、正通汽车的香港上市，到美国上市的联拓集团，再到如今国内A股IPO的庞大集团，经销商在国内外集体的上市冲动，正凸显了经销商融资渠道单一，对资金的急切渴望。而通过上市缓解资金压力，未来几年，大型经销商的扩展、兼并也将会加速，汽车零售行业将迎来新的发展。

　　■申购“惨况”中签率高达21.57%，成“最易”打中新股

　　据了解，庞大汽贸集团股份有限公司原名是唐山庞大汽车贸易股份有限公司，主营业务为汽车经销及维修养护业务。自2006年以来，该公司一直为“中国汽车销售服务十大企业集团”第一名，位列“2009中国企业500强”第181名及“2009中国服务业企业500强”第63名。截至去年6月，庞大集团共拥有999家分、子公司及子公司的分支机构，在中国21个省市、自治区及蒙古国拥有685家经销网点，主要集中于华北地区，其中包括汽车专卖店501家、汽车市场176家及专业车市场8家。2008年至2010年，该公司汽车销售量分别为18.8万辆、22.2万辆及35.8万辆，年复合增长率为38.0%，营业收入年复合增长率为33.6%。

　　然而，即便作为中国汽车经销的老大，市场也并非如此看好。4月20日，庞大集团网上申购数据披露，在发行人和保荐人在询价上限基础上折让2元，发行价定为45元，IPO网上中签率达到了创纪录的21.57%，网下配售比例更是高达57.97%，总共募集资金63亿元。这也让庞大集团成为了A股中签率最高的一只股票。

　　根据庞大集团招股说明书，本次发行股数不超过14000万股，占发行后总股本的比例不超过13.35%。募集资金将用于“新建、改建14个经营网点”和补充流动资金。其中，网下发行数量不超过2800万股，即本次发行数量的20%；网上发行数量不超过11200万股，即本次发行数量的80%。