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本轮加息周期进入下半场 专家料二季度还将加息

2011年04月06日 06:59 来源:经济参考报 参与互动(0)  【字体:↑大 ↓小

  本轮加息周期进入下半场

  专家预计二季度还将加息1次,下半年再加息概率低

  央行5日晚间宣布,4月6日起上调人民币基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。调整后,一年期整存整取定期存款利率达到3.25%,一年期贷款利率达到6.31%。此次是2011年以来央行第二次加息,也是去年10月份启动本轮加息周期来的第四次加息。

  自2011年年初以来,央行还先后三次上调了存款类金融机构人民币存款准备金率。目前大型金融机构准备金 率 为20 %,中 小 金 融 机 构 达 到16.5%。

  经济学家认为,央行此次加息仍是基于防通胀考虑,这意味着下周即将公布的3月份C PI数据或高于预期,同比增幅可能超过5.2%。但是,C PI的上行主要由翘尾因素所致,年中或将迎来全年通胀的高点,由此看来此轮加息周期已进入下半场。预计2季度还将加息1次,如果下半年通胀可控,则再次加息概率较低,政策的主要手段将重回公开市场操作。

  “虽然我们预期上半年至少有2次加息,但是此次加息的时间比我们预料的要早,此前我们预测中国央行要在5、6月份通胀大幅回升时才再次加息。”摩根士丹利亚太区首席经济学家王庆表示,此次加息显示,下周初公布的3月份C PI数据可能超预期地上涨,摩根士丹利目前的预测是同比上涨5 .2%,它同时表明中国政府对可持续的经济增长的信心。

  兴业银行资深经济学家鲁政委表示,本次加息的原因首先在于,PM I虽然显示未来经济环比可能略有放缓,但还不至于达到令人产生“下滑”担忧的程度。预计一季度中国经济增长将在9.5%左右,总体依然较为强劲。其次,目前的通胀压力依旧很大。从国际上来看,国际原油价格持续站稳100美元上方,世界粮农组织也预期未来粮食价格可能继续高位徘徊;从国内来看,根据我们的预测,3月份C PI将在5.2%左右,再次突破本轮通胀新高。

  眼下决定政策走势的最主要因素仍在通胀。由于3月份的翘尾因素颇高,机构普遍预期当月C PI将再创新高。W IN D统计的22家机构对3月份CPI预测的均值为5.2%,其中瑞穗证券预测最高达5.5%至6.0%,民生证券预测最低为4.6%至4.8%。

  宏源证券预测,3月CPI同比上涨5.2%,PPI上涨7.5%。就环比数据来看,随着一系列调控措施的实施,食品价格出现明显回落,拉动我国CPI环比下降0.4%,而受利比亚、日本等突发事件的影响,生产资料及大宗商品价格出现一定回调,但原油等产品价格的上行仍将拉动我国PPI环比上涨0.9%左右。有专家认为,3月份CPI环比已回落,通胀抬头是翘尾和结构性因素带来的错觉,应尽快公布核心CPI数据。

  同时,决策层关注的生产数据并不乐观。4月1日公布的数据显示,3月份中国制造业采购经理指数(PM I)为53.4%,环比上升1.2个百分点。在连续3个月回落后再度回升。分析师认为,3月份PM I指数回升,具有一定的季节性特征。与往年同期比较,回升幅度较为平缓,显示目前这种经济平稳增长的趋势仍需要进一步巩固。

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【编辑:杨威】
 
直隶巴人的原贴:
我国实施高温补贴政策已有年头了,但是多地标准已数年未涨,高温津贴落实遭遇尴尬。
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