机构预测：下半年消费增长有望逐渐转强

　　下半年三大因素的改善将有利于消费增速的企稳回升。一是汽车消费向常态化回归带动汽车消费回升;二是CPI在6月份创下近几年新高后将逐步回落，这有利于减轻通胀高企对于消费的挤出效应，相应的消费会出现波幅反弹;三是在货币政策总量紧缩的背景下,财政政策的结构调整有利于促进消费生成，税收政策的调整将会利好消费。

　　7月份宏观经济数据即将公布。截至目前，已有多家研究机构公布了对7月份宏观数据的预测，有机构认为，CPI或将再创新高。不过，多数机构则表示，今年CPI有望在6、7月份见顶，7月份CPI涨幅可能在6.0%至6.3%左右。下半年随着猪肉价格回落和翘尾因素的减弱，通胀水平将会持续回落。

　　通胀的持续高企，极大地影响了国内消费者的消费信心。不过，接受采访的专家均表示，下半年促使通胀有所回落的积极条件目前尚未改变，这意味着，低迷的消费增长有望随之触底回升，从而为稳增长和调结构提供一定的动力。

　　自去年下半年以来，中国通胀率一路攀升，至2011年6月，CPI同比涨幅已高达6.4%。在物价不断上行的情况下，居民的通胀预期和收入预期渐趋悲观。瑞信集团近期完成的一项调查显示，64%的受访者认为物价在8月将持续上涨，占总人数比重较6月调查时增加5个百分点，表明中国居民的通胀预期进一步加强。32%的受访者预计8月通胀保持平稳，较6月调查减少7个百分点，表明6月持中立态度的人现在转为悲观。调查还显示，64%的受访者的购物经历都不愉快。虽然政府强调采取紧缩货币政策，但是蔬菜和肉类价格仍在上涨，特别是猪肉。受访者质疑这些措施能否生效。在这方面，保持中立态度的人减少了。调查还显示，居民对他们收入增长和工作稳定的信心受到侵蚀。仅有27%的人不担心收入和工作，而60%的人认为到7月底时工作和收入不确定性很大。7月，对工作和收入持悲观和中立态度的受访者共占73%，比重比6月上升了21个百分点。

　　不难看出，通胀对消费的制约作用正在持续发酵。这种状况在今年上半年已表现得较为明显。由于物价高企，在央行一季度、二季度的储户调查中，只有不到两成的城镇居民倾向于“更多消费”。北京市统计局7月中旬发布的数据也显示，2011年二季度北京市消费者信心指数为108.7，比上季度回落2.0点。上海的情况同样如此。上海统计局7月下旬发布的数据显示，二季度，上海消费者信心指数为107.7，比上季度下降1.3点，比去年同期下降5.7点。从不同收入水平看，二季度，高收入家庭消费者信心指数为113.4，比上季下降0.1点;中等收入和低收入家庭消费者信心指数分别为105.2和103.8，下降3.1点和1点。在安邦咨询首席研究员陈功看来，中等收入家庭消费者信心指数下降幅度较大，表明消费者对通胀的忧虑情绪已由低收入家庭向中等收入家庭扩散。

　　由此导致的结果，是2011年上半年作为经济增长“三驾马车”之一的消费疲态尽显。根据国家统计局的数据，2011年上半年，我国社会消费品零售总额同比增长16.8%，不但低于2010年上半年18.2%的水平，在扣除价格因素后，更是只达到11.4%，远低于2009年和2010年同期扣除价格因素后16%左右的增速。