叶檀：金融危机的核心从美国转到欧洲

　　欧洲信用市场开始冻结。

　　虽然程度比2008年金融危机爆发时稍轻，却是本次金融危机时代的典型症候，说明2008年的危机进一步深化，以欧洲为原点，向全球蔓延。

　　资金开始撤离欧洲银行。据报道，由于担心欧洲各国政府可能无法挽救各大银行于债务危机之中，英国劳埃德银行已经从一些欧元区外围国家撤回了存款。与此同时，路透社报道，西门子将5亿美元存款从法兴银行转出；中国银行已经停止与法国三大银行做外汇交易。

　　预言有自我实现的能力。当投资者产生恐慌情绪，资金逃离欧洲银行，意味着欧洲银行业的资本金更低、融资成本更高，负债率实际增加，最终将使欧洲银行业真正崩溃。

　　美国的信用机构一再调低欧洲金融机构的信用评级。继9月20日调低意大利主权信用评级之后，评级机构标准普尔21日再调低7家意大利银行的长期评级，展望为负面。同时，也将另外8家意大利银行的评级展望从稳定调降至负面。此前，9月14日，美国信用评级机构穆迪投资者服务公司下调法国兴业银行和农业信贷银行的信用评级。这导致法国与意大利相关银行股价大跌。

　　从希腊等地开始的债务危机蔓延到欧元区的核心国家。

　　按照国际货币基金组织9月21日发布的报告，欧债危机下，欧洲银行业风险敞口达3000亿欧元。而欧洲本土的压力测试风险敞口只有25亿欧元，两个数据天差地别，欧洲的压力测试结果受到市场嘲笑。

　　意大利、法国、德国银行难逃高亏损命运。根据高盛9月份的报告，意大利联合圣保罗银行、意大利裕信银行和意大利BMPS银行共持有1382亿欧元的主权债务，法国持有意大利国债最多的三家银行为法国巴黎、法国兴业和农业信贷，分别持有248亿欧元、108亿欧元及27亿欧元。而德国持有较多意大利国债的两家银行是德意志银行及德国商业银行，分别持有71亿欧元及101亿欧元。另据国际清算银行(BIS)今年9月发布的季度数据，除意大利外，法国和德国目前持有最多意大利政府债券，分别达1050亿美元及509.8亿美元。不仅如此，国际清算银行的数据还显示了持有希腊债券的情况，截至今年6月底，德国银行共持有226.5亿美元希腊政府债券，是除了希腊本国银行外第二大持有国，排名第三的是法国银行，金额高达149.6亿美元。一旦意大利等国出现违约，法国、德国等国的金融机构难逃违约命运。多米诺骨牌中的第一块是意大利。