扭曲的经济引燃“占领华尔街”

　　始于9月17日的“占领华尔街”运动持续一月余，犹如星火燎原，向全美蔓延。此运动看似普通美国民众对引发金融海啸的罪魁祸首华尔街的愤怒，但实际是金融-经济危机向社会-政治领域蔓延的必然结果，深层原因是美式自由市场经济模式的失败，是“市场原教旨主义”的严重后果。

　　理论上，金融是实体经济的润滑剂，是促进资金的优化有效配置，是为实体经济服务的。但实践中，金融经济日益膨胀，不但远离实体经济，而且牢牢绑架实体经济。

　　在过去数十年中，美国金融资产迅猛发展，造就了强大的金融利益集团，如华尔街，培育出大批富可敌国“大到不能倒”的金融机构，如花旗、高盛等，影响乃至操纵美国政权，推动美国经济金融化不断深化，结果导致虚拟经济无度扩张，实体经济不断萎缩。

　　例如，在美国经济中，实体经济创造的GDP比重由1950年的62%降到今天的34%，尤其是制造业占GDP比重由27%降到11.7%，金融业占GDP比重由11%升到20.7%。

　　美国的虚拟经济不靠生产或服务生财，只需不断“创新”，而华尔街精英们创新能力极强，手法多，翻新快，产品层出不穷，“钱生钱”翻云覆雨，巧取豪夺。如次贷危机前，美国的房利美和房地美自有核心资本为832亿美元，却支撑高达5.3万亿美元的房地产担保，杠杆率高达63。

　　事实上，今天的美国经济已变成一个“倒金字塔”，即金融衍生品规模十倍于GDP、金融资产规模五倍于GDP。试想，一个被完全虚拟化的经济，怎能实现持续发展而不发生金融危机？

　　应该说，经济金融化是发展趋势，但必须适度而非无度，尤其是金融衍生产品游离于常规证券交易之外，缺乏监管，结果泛滥成灾。上世纪80年代初期，美国时任总统里根和英国首相撒切尔极力推崇新自由主义，认为“最少的监管就是最好的监管”，积极推行金融自由化，放松政府对金融的监管，强调市场自我调节。

　　结果，美国监管当局不断放松对金融活动的监管，金融机构则肆无忌惮地敛财，一些不法分子大行投机勾当。伯纳德·麦道夫“庞氏骗局”就是最典型的疏于监管案例。政府则推波助澜，为金融公司的贪婪创造机会，使美国金融资本主义极度泛滥，形成“三无社会”，即“无规制，无监管，无原则”。

　　另外，美国经济是一个典型的信贷经济，从政府到个人都负债累累。由于金融经济持续膨胀，使美国人错误认为，经济只会越来越繁荣，因而日益依靠负债来支撑各种支出，超前消费，寅吃卯粮。加之，金融机构增大杠杆率，美联储放开流动性供应，即使信用极差的借款人也能轻易借到大额贷款。

　　尤其是，资产证券化使当代美国人提前支取下代乃至下下代的钱，由此过上虚拟超前的富裕日子。据美国财政部统计，2010年美国的国债高达13.562万亿美元，占GDP的93.4%。美国政府每用一美元，就需要借43美分，海外持有美国公债(扣除政府内部持有)的47%，总债的32%。经合组织预计，2011年美国的国债占GDP比重将达100%，高于一战和大萧条时期，财政赤字占GDP的10.1%，为七国集团最高。