美将减少对“两房”支持 中国投资或受影响

　　据中国之声《新闻纵横》报道，一再被推迟的美国“两房”改革方案终于有了新的动作。据美国财政部北京时间昨晚(10日)发布的住房抵押市场改革计划，美政府将逐步减少对“房地美”和“房利美”这两大房贷机构和住房金融市场的支持，修复房地产市场的根本缺陷，加强对未来危机的防范。

　　美国政府减少支持，这对于持有巨额两房债券的中国、日本等国来说显然不是个好消息。有报道称，据不完全统计，国内机构持有“两房”债券的规模大约在5000亿美元左右。美国政府可能通过一个怎样的方案促使“两房”私有化？新的过渡计划会让中国投资打水漂吗？针对“中国投资美国两房债券亏损可能高达4500亿美元”的报道，国家外汇管理局昨天表示，这一报道毫无事实根据，截至目前，我国外汇储备持有的“两房”债券还本付息正常。

　　房利美和房地美是美国最大的两家住房抵押贷款机构。作为美国住房公共政策体系的支柱，两家机构承保或者购买的房地产贷款约占到美国居民房地产市场的50%。次贷危机以来这个数字达到80%以上。“两房”拥有和担保的资产规模更是高达5.5万亿美元。

　　不过，即便是在公共政策体系里占有如此重要的地位，经济危机以来，随着“两房”财务的持续恶化，美国政府终于下定决心要快刀斩乱麻了。根据美国当地媒体报道，美国财政部部长盖特纳昨晚已经向国会递交一份关于解决“两房”问题的报告。报告中详细阐述了三种减少政府在住房抵押贷款市场中作用的方案。其中最保守的建议是，除了现有的联邦机构外，政府将退出住房抵押贷款市场。而另外两个方案则是建议创建一套新的机制，让政府对向来由“两房”主导的二级抵押贷款市场给予部分支持。

　　一石激起千层浪，有分析认为，这个计划一出，意味着美国政府将削弱对楼市的支持力度。中国之声经济评论员马光远认为，对于两房问题，奥巴马政府已经没有更多耐心和时间了：

　　马光远：两房问题的最终解决程度是奥巴马应对金融危机的一个主要标准之一，所以两房问题不可能再拖。而且应该来讲政府有条件退出的可能性是比较大的，他不会甩手不管。我觉得最大的可能是不会完全退出，而可能会有限度的介入。比如对两房的债券、未来房的债券不会像现在一样提供一个无限制的担保，我觉得可能是有限的，或者说要对一些债券提供担保的话肯定要附加一些比较苛刻的条件。

　　不过，中国之声特约观察员清议并不同意“脱身”这一说法，事实上，美国的商业银行也持有大量“两房”债券：

　　清议：因为“两房”作为公司它可能会摘牌，但是“两房”的债券还是砸在政府手里的。所以这一点不能做出一个判断好像“两房”摘牌、退市就做出一个政府要从两房脱身的这样一个判断。如果两房的业务停止运行，除了对以前的债务不构成影响，他对未来美国的楼市的成交、短期的前景可能会构成一个很大的影响，毕竟他的业务要有新的供应商来替代，这需要一个过程。

　　根据报道，有知情人士透露，报告的目的是为了吸引私人资本重新回到住房金融市场，从而减少政府在抵押贷款债券中的投入。这对于持有大量两房债券的中国金融机构来说，显然不是个好消息。早在2008年就有消息称，中国政府是“两房”债券的最大海外购买者，持有数千亿美元的“两房”债券。标准普尔曾经在报告中指出，截至去年6月中国金融机构持有的“两房”债券总额达到3400亿美元。

　　近期有媒体报道，中国投资美国“两房”债券亏损可能高达4500亿美元，对此，中国国家外汇管理局昨天回应说，这一数据“毫无事实根据”， 2008年至2010年三年间，“两房”债券年均投资收益率在6%左右。并且，中国外储从没有投资过“两房”股票，“两房”股价下跌和股票摘牌没有对中国造成损失。相关投资的主要潜在风险也已经得到有效化解。

　　实际上，在去年“两房”退市的时候，外管局就曾有过类似的回应。清议认为，短期内中国持有的“两房”债券仍然比较安全：

　　清议：短期之内我觉得债券影响还不大，因为他毕竟还是一个主权债券，两房的债券还是在美国的手里，美国还对债券承担全部的信用责任。

　　不过，如果真的被分析人士言中，两房私有化，或者美国政府不再对其债券提供无限制的担保，对于中国、日本、开曼群岛等主要债权国来说就是个坏消息了。马光远提醒，两房债券已经不再像美国政府承诺的那样让人高枕无忧：

　　马光远：但是现在我们看整个美国政府无论他的财政赤字，还有他的债务力来看的话，如果真的要关闭的话，要把这些钱还回去，是要受损失的而且损失相当大的。所以理论上讲的话是安全的，实际上讲的话，形势也是非常堪忧的。

　　清议认为，“静观其变”不失为债权国的理智选择：

　　清议：短期来看做出快速减持不是太理性的。因为两房对市场的影响面非常非常广，他要是做出一个调整的计划会有后手跟进的。所以现在我觉得作为中国的金融机构来讲，要研究好他已经发布的一个重组的方向，关注这个方向的后继的变化，我觉得这个更重要一些。