银监会或收紧房地产信托

　　虽然银行已经全面暂停了房地产商业开发贷款，但房地产信托一直是房企的另一根稻草。日前有消息称，银监会可能于5月1日前，即在本周出台新的规定，进一步规范房地产信托业务。昨日本报记者也进行了多方打听，信托业内关于银监会收紧房地产信托这一消息已经传得很盛，但目前尚未有明确的消息。

　　平安信托相关负责人表示，其实一早在4月份开始，已经听说将出台收紧政策的消息，并且里面可能涉及到一些新的内容，但是目前还是道听途说，并没有得到银监的相关文件和政策。“如果从宏观调控上去收紧房地产信托业务，配合整个房地产的调整，这是可以理解的。”但他还指出，从整个行业来说，实际上房地产对信托资金的依赖比重并不高，“高端投资者基本都是那些人，资金并不多”。

　　用益信托数据统计显示，今年一季度，以集合信托计划为例，其中房地产信托发行总额为379亿元，占全部集合信托业务的38%左右，去年同期这一占比为50%。不过，统计数据显示，情况在今年3月份突然反转，仅3月第一周就有26只房地产信托新品出炉，在整个3月份国内信托产品发行数量和融资规模均创出历史新高的情况下，投资于房地产行业的信托产品募集资金量最大，纳入统计的35只投向房地产行业的信托，拟募集资金总额达98.31亿元，环比增长108.42%，占到3月份募集总规模的46.45%。

　　分析人士指出，虽然房地产信托融资在整个房地产融资中的占比很小，但在房地产项目无法获得银行开发贷的情况下，房地产信托作为可替代品提供高息融资，是房企的第二选择。

　　据了解，目前房地产信托平均融资成本在20%左右，虽然比银行融资要明显高很多，但是在银行信贷大门堵上之时，不失为房地产企业“熬过冬”的一个好选择。业内人士分析指出，若信托渠道也堵上了，房企下一步将不得不向成本更高的民间借贷伸手。

　　昨日，还有不愿意具名的信托公司业务负责人对本报记者分析指出，由于目前银监会对房地产股权融资一直还是比较鼓励的，如果真的再出收紧政策，可能会针对房地产信托债权融资的业务。但目前债权融资只占房地产信托的70%左右，分析人士认为，监管部门如果再出收紧政策或许姿态比实际更重要。

　　“房地产信托今年的确发得比较多，虽然房地产信托是银监批准的合法业务，但为了配合宏观政策，不能把其他融资渠道都堵上了，但是这里还打开门户，宏观调控将大打折扣。再次调控是很有可能的。”用益信托首席分析师李旸对南方日报记者表示。李旸分析认为，如果监管部门真的要再次出紧缩政策，估计会暂停房地产新增信托业务。一旦真的实施，将给信托企业带来较大的影响。

　　李旸认为由于目前大部分是股权融资，如果像上述市场人士所说的只收紧债券融资部分，调控将不会有什么效果。

　　记者　黄倩蔚