商品期货综述:金属小幅震荡 棉花红火过暖冬(2)

　　现货市场上，近来国内棉花现货价格持续小幅稳步上涨，28日，棉花现货价格继续冲高，当日，中国棉花价格指数上涨至28648元／吨。据了解，此前一直保持谨慎的国内大型纺织企业的棉花库存已经消耗殆尽，短期内的补库需求较为强烈。而不少棉企则产生惜售心理，短期内供给出现失衡。

　　中国国际期货农产品研究员范俊认为，目前在全球市场上，棉花的供求关系的日趋紧张。范俊认为，由于国内棉花减产，2011年棉花进口额度将会比较大。然而国际市场上，美国的棉花出口增加有限，并不能满足需求的增长。印度在2011年也并没有扩大出口限额。南半球近期的洪灾对该产棉区影响较大，导致五六月份成熟的棉花增产幅度有限。

　　对于今后棉花期货的走势，范俊认为，春节后的三四月份是国内传统的纺织旺季，需求将可能会较为旺盛，但应特别注意棉价的大幅上涨可能造成对这些需求的抑制。

　　综合这些因素，范俊认为，棉花期货“过个暖冬”的概率很大。

　　持“货”还是“落袋”：注意控制风险

　　春节长假将至，对于投资者应该持“货”过年还是在节前进行了结，“落袋为安”，专家提醒投资者，应提前控制好交易风险并制定好节日前后的交易策略。

　　各商品期货交易所也在近日下发通知，在假期来临之际用提高保证金和涨跌停限制幅度的方式控制风险。郑州商品期货交易所近日发布通知，自1月31日结算时起，白糖、一号棉花各合约交易保证金标准由原比例提高至13%，涨跌停板幅度由原比例提高至8%。上海商品期货交易所也对金属期货，橡胶期货等品种采取了相应的交易措施。

　　中国国际期货的分析报告认为，春节长假期间，商品期货的基本面、资金面等诸多方面存在不确定性，节后的走势也将非常难以把握。另外，由于国际市场商品期货在春节期间继续交易，节后国内商品期货的走势受国际市场的影响可能会加大。因此对把握不准的品种还应减少操作，注意风险防控。