数千亿银行外溢资金扎堆信托理财(3)

　　加息或将重启

　　多位业内人士坦言，“存款搬家”更像是在通胀下无奈避险的行为。回顾以前数次“搬家”，初衷之一便是防止财富贬值，而不得不把存款转入股市，或者是楼市，而持续上涨的资本市场更制造了赚钱效应。

　　在存款快速搬家的同时，“通胀”也成了宏观经济中最敏感的一个词汇。一方面存款释放了流动性；另一方面流动性过剩必然推高物价上升的预期。4月CPI破5之后，最近以来，长江中下游地区的旱情严重，受灾范围广，这将进一步加剧通胀的压力。申银万国宏观分析师李慧勇认为，5月CPI涨幅可能为5.2%左右，比上月回落0.1个百分点。但6月和7月CPI涨幅将达5.6%-5.7%，10月之前CPI涨幅可能都在5%以上。

　　如果即将公布的5月份CPI继续创出新高，加息或将再成为央行调控的手段。有专家认为，货币政策短期内非但不存在放松的基础，反而面临进一步紧缩的可能性。“今年还可能面临两次加息，6月份将加息一次，三季度将再加息一次，央行会继续使用包括存款准备金率在内的数量型工具控制货币和信贷增速，人民币升值的幅度也将逐渐增加，从紧的货币政策至少将持续到三季度末。”