美债进入"后危机时代" 中国应主动应对美元陷阱(3)

　　当前存在的“美元陷阱”令中国无法抛售美国国债。美元陷阱是指：如果中国和日本等国央行想要抛售部分美国国债，甚至只表现出有这种意愿的迹象，美元会受到打压，这些国家的本币就会升值；这将迫使他们进入汇市干预，买入美元来保护出口商利益。因此，该陷阱也使得这些央行不得不继续将美元投资到美国国债中。

　　潘英丽等专家认为，美国和美元的信用已经不像前几十年那么可靠，今后违约的可能性会越来越大，甚至不排除美元危机，即出现硬着陆或者崩溃的可能性；我国必须下决心调整经济结构，降低对外部的依赖。

　　中山大学岭南学院国际商务系教授王曦认为，当前特有的国际货币体系使得对外投资的风险很大，我国积累外汇储备的成本较高，而收益率却很低。这需要调整债务、债权的货币结构，根据各国经济和货币走势，适度分散储备，以应对全球性债务危机可能带来的冲击，以规避外汇储备风险。另外，扩大海外投资，把部分外汇储备和美国国债储备转为能源资源矿藏等物质储备，也是避免美元贬值风险的有效途径。

　　潘英丽建议，解决国家外汇储备安全隐患问题需要新思路。一是通过不规则的方式调高人民币中心汇率至相对合理水平，消除单边升值预期和外汇储备单边增长的势头。二是积极采取多种鼓励政策促进民间创设私募股权国际投资基金，实现国家外汇储备化整为零、化官方为民间的资本输出战略，实现国家海外资产的保值增值。

　　“未来全球金融市场将越来越不稳定，仅以金融市场作为投资领域不足以规避日益增长的美元风险和西方国家的主权债务风险；建议政府出台相关鼓励政策，吸引具有海外工作经历的华人金融与投资精英成立国际投资管理公司，创设私募股权国际投资基金；借助民间投资智慧及其人脉关系实施国家的资本输出战略。”潘英丽。

　　(记者黄玫、邱明、张拓)