时评：不推出欧元债券符合中国利益

　　无论是两周前默克尔掷地有声的“不支持欧元债券”，还是一周前萨科齐5小时的“闪电访华”，均透露出作为欧元区中流砥柱的德法两国，都希望在欧债现行解决机制下，集合多方力量，渐进而非激进地解决欧债危机。而作为全球外汇储备第一的中国，自然成为欧元区寄望再度出手相救的对象。

　　作为欧元区第一、第二大经济体的德法，自然不希望被欧元债券绑架，用自身信用持续为欧元区债务国担保，从而由“短暂救急”变为“永远救穷”。

　　而对于欧债持有大国的中国，不推出欧元债券，同样符合中国利益。这亦是2009年底欧债危机爆发至今，中国官方多次表态对欧盟经济有信心，并屡次增持欧债的原因所在——欧债危机必须在现行债务解决机制下，通过短期资本救助和技术性债务重组，以及中长期财政赤字压缩和实体经济振兴，渐进地解决持续恶化的欧债危机。而非激进地推出欧元债券，掩盖短期债务困境，从而埋下更为严重的长期隐患。

　　如果解决欧债危机，选择推出欧元债券的激进之路，从而形成更为不确定且更为严重的风险，德法等国极可能为免身陷其中而脱离欧元区，使欧元彻底崩溃。若果真如此，除欧元区所有国家均要蒙受难以承受之重外，对中国而言，亦是一个绝对的利空结局。

　　中国不希望欧债危机持续恶化，更不希望为了短期掩盖欧债危机，而激进地推出欧元债券，从而形成更大的风险黑洞。因为一个经济稳定增长的欧盟，更符合中国的利益。对于严重依赖出口加工的中国经济而言，在短期内难以完成产业结构升级转型的情况下，经济稳定增长的欧盟至关重要。但自2009年底欧债危机爆发以来，中国对深陷欧债危机的“欧猪五国”(希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙和意大利)，累计出口降幅已近40%。