全民炒钱吹出泡沫之城
制造业成本上升和销售不景气，只是引发温州老板们跑路图景中的一个微小组成部分。从目前跑路的近百个老板的负债情况看，多系民间借贷人投资数额庞大、资金链断裂造成，而非生产经营所困。
秘密，就藏在温州街头林立的各种担保公司、典当行里。
三十多岁的曹舍伟来温州已经快五年了，现担任民生银行温州分行客户经理。每隔几天，曹就去贷款企业转转，这是他工作的主要内容。但从今年开始，曹舍伟发现，一些老板开始卖掉企业，做起投资来。
相比制造业的微薄利润，投资房地产、矿山对温州老板的吸引力更大。
最早掀起的是房地产投资热。2005年，温州一些老小区的二手房均价不过一万出头，但是到了今年，均价4万元的新开楼盘项目还不一定是在市中心。在温州老城的望江东路附近，一套一百平米左右的精装修公寓房，月租已经接近5000元。以前，温州的住宅大都是由本地开发商投资，去年，绿城、万科等一线房地产企业也到温州拿地。
比炒房来钱更快的，是直接“炒钱”。从2009年，宏观调控，银根骤然紧缩后，温州民间吸储利率不断走高，直接引发了炒钱热，一些担保公司、典当行、小额贷款公司也当起资金掮客来，一手吸储，一手放贷。
2009年，温州商人林宝强就把大笔资金放到一个朋友开的担保公司里，当时他得到的月息大概是2%，这已经比2008年那会儿高了很多，彼时，炒钱者还是以个体老板等富人为主。到了2010年，当担保公司吸储利率涨到3%甚至4%时，一些包括公务员、公司职员在内的普通居民也开始放贷。
民间放贷在今年上半年达到了高潮。9月21日，温州商人林宝强这天正和朋友吃饭，一听到胡福林跑路了，正在吃饭的一桌十人中，有四个人都放下了筷子。“他们都借了钱给胡”，林宝强说。
中国人民银行温州中心支行(以下简称人行温州支行)今年发布的“最合算的投资方式”问卷调查显示，温州约有89%的家庭和个人，以及接近60%的企业都参与了民间借贷，融资总额大约在1100亿元。
不过，资金掮客的放贷利率也并不一致。由人行温州支行撰写的《温州民间借贷市场调查报告》显示，2011年上半年，“温州社会融资中介的放贷利率为40%左右，一般社会主体之间的普通借贷利率平均为18%，小额贷款公司的放款利率则接近20%。”
借款者也是五花八门，有经营实业的老板，亦有本地的炒房团以及私人之间的临时拆借。据人行温州支行的前述报告统计，温州1100亿民间借贷的总盘子中，仅有35%用于实业经营，其他都作用各种投资和拆借。
一部分银行也加入了这场炒钱游戏。一位当地银行工作人员告诉《中国新闻周刊》，由于银行也有盈利压力，因此相当一部分理财产品所筹集的资金流向了担保公司、地下钱庄。
中国人民银行最新公布的一年期贷款利率为6.56%，尚且不及温州民间贷款年利率的六分之一。上述人士表示，由于官方规定的贷款利率严重低于市场水平，因此，一些银行借道担保公司等中介渠道，按照基准贷款利率的四到五倍——约在25%到35%的年利率放贷给企业。
此外，面对不断提高的存贷比，银行间彼此抢夺储户存款异常激烈，温州一些股份制银行的工作人员甚至直接拿着现金预付给大客户当利息。
作为资金掮客，部分担保公司、典当行老板从中获益颇多。他们四处吸纳资金，然后转手以一倍的利率贷给借款人。直到今天，温商圈子里还流传一个老板从20万放贷起家最后炒到一千万的故事。
这或许是温州人最为风光的一段日子：装修奢华的名酒酒庄如雨后春笋般冒出来，里面兜售着飘洋过海来自法国、意大利的昂贵名酒。《温州都市报》的报道称，在过去两年，温州的宝马、奔驰、宾利等名车保有量年均增长超过30%，当地人开玩笑说，堵车时，十字路口就是个名车博览会。林宝强一个朋友从加拿大回来之后，也直呼温州的消费太高。
但是，这种“钱生钱”的财富神话，建立脆弱的基础之上，一旦货币紧缩的寒风刮过来，“银行——担保公司(担保人)——借款企业(人)”之间的资金循环游戏便告终结。
2010年，面对全国性的经济过热和资产价格泡沫，政府的宏观调控突然紧缩，一年之内，中国人民银行12次上调存款准备金率至历史最高点，银行的存贷比压力骤然增加。
到了今年上半年，温州的几乎所有银行已停发了新增贷款，资金的水龙头几乎拧到了最小流量。
民生银行温州分行客户经理曹舍伟接受《中国新闻周刊》采访时表示，在紧缩货币政策驱使下，一些银行逼债，直接斩断温州民间借贷资金链。由于银行的一些款项借道理财产品、信托等方式流入了民间借贷公司，快速回款也是其自保的本能使然。
银行惜贷、停贷，也让小额贷款公司、担保公司、典当行的运作成本陡增。人行温州支行前述报告称，今年6月份温州民间借贷综合利率水平为24.4%，比2010年6月上升了3.4个百分点。但实际利率或许远高于此。
《中国新闻周刊》在温州调查了解到，9月底，温州当地一些担保公司的借贷利率已经达到40%，这样远远超出一般实业的利润水平。信泰集团董事长胡福林，因无法偿还银行9月底到期的数千万资金，一时无法周转，最终决定出走美国。由于与信泰集团互保的企业多达十余家，且大都系温州骨干民企，影响广泛。
由于银行不断催款，资金掮客们也忙于回笼资金，借贷企业的压力也越来越大。信泰集团董事长胡福林回国后亦表示，“银根紧缩下，银行和民间借贷每天在抽资金，信心就没有了。跟我互保的企业当时也觉得压力越来越大……心里都有恐惧。”
大批老板跑路，最终成了压垮骆驼的最后稻草，温州民间借贷市场濒于崩盘。
