发行小微企业金融债有利于改善银行资产负债结构，降低负债成本和存贷比。从银行资产负债管理角度看，金融债拓宽了银行融资渠道，有利于银行负债结构最优化选择，在负债的流动性和成本中寻找更优平衡，更有利于中小银行缓解存款吸收压力，释放放贷能力。
11月9日，民生银行发布公告称，监管部门同意其在全国银行间债券市场发行金额不超过500亿元人民币的金融债券，所募集资金应全部用于支持小微企业贷款。
争发小微企业金融债的不止民生银行一家。据了解，兴业银行、深发展、浦发银行、杭州银行均已向监管部门递交申请，拟发行小微企业贷款专项金融债。
与大型银行相比，在从紧的政策背景下，中小银行面临更严峻的流动性压力。对于中小银行来说，争发小微企业金融债不仅是响应支持小微企业的政策号召，更重要的是改善资产负债结构，缓解存贷比“触警”窘境。
中小银行发债热情高涨
在获得银监会的批准后，民生银行目前已向央行递交小微企业金融债发行申请。虽然发行时间和发行利率尚未确定，但可以确定的是，民生银行此次发债所募集的资金应全部用于支持小微企业贷款。
除民生银行外，兴业银行、深发展、浦发银行、杭州银行均明确表示，已向监管部门递交了发行小微企业金融债申请，拟发行债券金额分别为300亿元、200亿元、300亿元和80亿元。
距10月24日银监会下发《关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》(以下简称《补充通知》)仅半月之隔，申请发行小微企业金融债的银行就如此之多，且申请发行金融债累计数额已超过1000亿元，可见银行参与热情之高。
记者注意到，为缓解中小企业融资难问题，近期监管部门出台了一系列新政支持商业银行开展小微企业贷款，其中最大亮点就在于推出小微企业贷款的专项金融债。而近日，刚刚履新的银监会主席尚福林在首次接受媒体采访时也表示，银监会在机构准入、资本补充、不良容忍度等方面出台了一系列政策措施，更好地支持小微企业发展。
“支持商业银行开展小微企业贷款已成为重要的监管政策，民生银行的发债申请从政策出炉到最后的获批，仅用了半个月的时间，速度之快超出业界预料，可见监管部门对银行支持小微企业推动力度之大。”一位银行业分析人士表示。
缓解存贷比压力是动因
事实上，发行小微企业金融债对银行最大的益处在于，根据《补充通知》，该债项所对应的单户授信总额500万元(含)以下的小微企业贷款在计算“小型微型企业调整后存贷比”时，可以在分子项中予以扣除。
市场人士普遍认为，在存贷比考核严厉的境况下，上述规定对流动性压力普遍较大的中小银行更具吸引力。“发行小微企业金融债有利于改善银行资产负债结构，降低负债成本和存贷比。从银行资产负债管理角度看，金融债拓宽了银行融资渠道，有利于银行负债结构最优化选择，在负债的流动性和成本中寻找更优平衡，更有利于中小银行缓解存款吸收压力，释放放贷能力。”华泰联合证券分析师戴志锋表示。
三季报数据显示，多家股份制上市银行存贷比超过或接近监管红线。其中，招商银行存贷比为76.46%，民生银行为75.54%，超过了75%的监管红线。华夏银行、中信银行、深发展、浦发银行、光大银行、兴业银行的存贷比也都超过70%。
