保险机构用于投资的专用席位将被取消的消息为正经历“寒冬”券商带来了一缕暖阳，有业内人士分析指出，未来险资的交易有望为券商佣金贡献约3%至5%。随着市场的转好和交易量的增加，券商的席位佣金收益贡献将进一步提升。然而，如果险资的到来撼动基金万分之八的佣金“批发价”，甚至导致机构客户竞争杀低佣金，也许会导致券商自身“很受伤”。
险资入市须走券商通道
保险公司正面临2014年底前逐步退出交易所专用席位的要求，根据此前沪深交易所和中登公司下发的通知，沪深交易所将停止受理保险机构直接持有交易单元(即保险公司自有证券席位)的申请，鼓励保险机构作为两所会员的特殊机构客户参与市场交易。此外，保险机构对于目前已经直接持有的存量交易单元，应加强清理并逐步退出。
事实上，对于保险机构的交易席位之争由来已久。目前，保险资金可以通过专用席位的保险资管公司通过独立席位自主投资股市，无席位的保险公司则选择向券商租用专用席位或向保险资产管理公司租用席位进行投资。
然而，相关法规明确规定，进入证券交易所参与集中交易的，必须是证券交易所的会员，而保险机构并非相关会员。分析人士认为，保险机构直接持有或租用席位进行交易违反证券法相关规定。此外，部分保险机构在交易过程中陆续出现超越权限违规代理、未履行交收担保职责等问题。此次通知一出，一些保险机构以后将不得不通过券商席位入市交易。
对于习惯于专用席位的保险公司来说，放弃原有的席位将会提高交易成本，导致资金使用率下降。更重要的是，通过中间渠道，险资投资动向不再足够“保密”，因而此举无疑会对保险公司造成一定影响。
但需要注意的是，为了吸引保险资金入市交易，有关监管部门曾特批国寿、平安和太保等9家保险资产管理公司，以及友邦设立的外资保险资产管理中心———即“9+1”这10家机构，拥有专用特别席位。目前这部分存量的特别席位的交易“暂时不受影响”，可以借此为本公司或较小的保险企业进行交易。因此，多数保险公司表仍仍颇“淡定”。
此外，有分析人士认为，入市渠道变化后保险公司将获得更多的交易权限和产品服务，加上金融大行业混业大势所趋，保险业在市场上的话语权将会增加。
两种方案备选：保密更重要
保险资金需借券商渠道入市的消息对正经历“寒冬”券商而言无疑成为一缕暖阳，有业内人士预测，如果新规得以落实，来自保险机构的交易佣金将拓宽券商目前的经纪业务收入来源，股票经纪业务带来长期温和利好。
招商证券研报指出，按相关规定估算，9月保险行业资金投资资产为5.26万亿元，其中权益投资资金约7800亿元，占比15%，按市场平均换手率和佣金率0.08%的标准计算，保险资金的交易佣金贡献约为37亿元至40亿元，将提升券商经纪业务的业绩贡献约3%至5%。随着市场的转好和交易量的增加，券商的席位佣金收益贡献将进一步提升。
面对如此丰厚的蛋糕，各大券商之间也纷纷开始了针对保险机构的争夺战。虽然距离2014年的大限还有两年多时间，但一些券商自今年下半年就已经开始接触保险机构。
对于保险公司如何借券商通道入市的问题，业内人士指出，未来主要有两种方案：一是参照基金公司入市的做法，通过支付佣金的方式租用券商席位；二是保险公司在券商开户，通过营业部席位进行交易。
