变相放贷
警惕疯狂揽储风险升温
今年以来，央行五次上调存款准备金率，大型金融机构存款准备金率升至21%以上，而9月5日和15日，根据央行要求，各家银行又上缴保证金存款准备金，预计约冻结银行资金9000亿元，银行流动性压力加剧。
“在今年整体信贷额度紧张，监管从严的情况下，越来越多的银行通过理财产品来达到资产表内表外转换的目的，绕开信贷额度限制。”中德证券银行业分析师佘闵华告诉记者，银行揽储花样百出，不少理财产品成了机构之间资金输送的通道，银行打着理财的幌子，以放贷为目的，从中赚取息差。
业内人士分析，中资银行间这一场“资金池”的账面游戏背后的潜在风险可能一直未被投资者所重视。佘闵华介绍，市面上的理财产品按照投资标的不同可分为“票据信贷类理财产品”“货币型理财产品”“结构性理财产品”等。然而在这些产品中真正在为投资者理财，保值增值的不多，部分银行采用“银银合作”或“银信合作”的模式来变相放贷。
第三方研究机构普益财富的分析师方瑞强调，投资信贷类产品看起来能够实现保本保息，但其中存有隐忧。值得注意的一点是其信用风险，信贷类产品大部分既无担保、也不保本。对于此类产品，银行业只是代销，未对其增信，万一企业出现偿付困难，造成的损失不容小视。
此外，持续上演的吸存大战导致的“冲规模”不仅会使银行存款波动剧烈、稳定性差，同时也增加了商业银行的流动性风险。佘闵华表示，银行还未适应“日均”指标的监管要求，季末、月末依然会调动资金来帮忙冲时点，如果银行依据季末的存款量来制定资金运用的话，容易产生失真的情况，所以银行揽存还需理性对待。
治标治本
突破利率市场化
中国人民银行发布的最新数据显示，10月新增人民币贷款5868亿元，而人民币存款同比减少2010亿元，远低于市场预期。银行存款减少，未来各家银行争夺存款的竞争局面将愈发白热化。专家指出，依靠发行短期理财产品来揽储只能是暂时行为，未来还应加快利率市场化步伐，倒逼银行产品创新。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出，利率市场化是大势所趋，但不能一蹴而就。应通过试点的模式，从点到面，逐一覆盖，比如可以首先考虑在民间借贷成本较高的地区推广，另外也可在机构治理水平高、资质优的小银行先行展开。
此前，银监会公布了《商业银行理财产品销售管理办法》，明确进一步加强对商业银行理财业务的监督管理，不少人士担心这将会冲击银行理财产品的销售数量和收入。
在邱思甥看来，明年全球经济将维持缓慢复苏态势，负利率局面或许还将继续，明年市场上的主流仍会是收益高于银行定期存款利率，而灵活度又较高的偏保守型理财产品。他认为，银行应在符合《办法》的范围内创新推出适应市场需求的理财品种，促进财富管理业务的发展，借机树立银行良好的品牌形象。
郭田勇进一步指出，虽然银行高息揽储的格局可能短时间内还难以扭转，但随着《办法》的实施，目前鱼龙混杂的市场将得到规范，揽储目的性强的短期理财产品发行将有所收敛，且部分产品也将有望回归正道，真正为百姓财富保值增值所用。他强调：“整顿只是治标，治本的办法只有一个，那就是突破利率市场化的改革，推进银行业健康发展。” 据新华社记者 姜泓舟
