2011年，监管层在推进债券市场发展上频频发力，债市在我国金融市场的战略地位进一步得到提升。展望2012年，债市或将继续扩容，更多企业有望进入债市融资，债市“互联互通”可望取得进展，地方自行发债试点可能扩大。
债券继续扩容 新债发行有望显著增长
“十二五”开局之年，我国债券市场也开了个好头。2011年，债券市场大幅扩容，新债发行规模显著增加。中国人民银行公布的数据显示，前三季度，各类债券(不含中央银行票据)累计发行4.69万亿元，同比增长20.2%。四季度扩容势头依然不减。央行数据同时显示，10月和11月银行间市场的债券发行量分别环比上升32.5%和21.7%。同时，交易所债市方面，公司债发行也出现了大跳跃。
债市正日益成为各类机构和企业重要的融资渠道之一。多家机构预测，2012年新债供应仍有望显著增长。
中金公司估计，2012年中央预算赤字规模在8000亿元左右，而地方预算赤字规模在3000亿元左右，分别较2011年多出1000亿元，并且这些净增量主要通过记账式国债和地方政府债来实现。总体而言，国债类债券净增量会比2011年高4000亿元左右，达到1.1万亿元。政策性银行债方面，考虑到政策性银行贷款占比提高以及同业存款上升两个因素在2012年依然存在，预计全年发债净增量在1.3万亿元左右。
融资渠道拓宽 更多企业有望进入债市
债券市场的不断扩容使得企业融资渠道拓宽。近几年，我国公司信用类债券的迅猛增长，是债券市场发展的一大亮点。
目前我国公司信用类债券主要分为三部分，包括由发改委审批的企业债、证监会核准下的公司债、央行及其主导下的银行间市场交易商协会在2005年以来先后推出的短融、中票、中小企业集合票据、超短融等品种。
进入“十二五”以来，信用债扩容势头强劲。据统计，除了企业债发行规模受年中的城投债风波影响发行规模较去年略减外，2011年短融、中票、公司债的发行量分别比去年增加约四成、六成和三成。
交易商协会数据显示，截至12月29日，我国债务融资工具存量规模首次突破3万亿元，达到30062亿元，银行间债券市场发展再上新台阶。2011年企业通过交易商协会注册发行短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等各类债务融资工具1.82万亿元。
交易商协会表示，2012年将继续推动企业直接融资，促进经济发展方式转变和结构战略性调整。
公司债方面，证监会2011年专门针对公司债开通了绿色审批通道，简化审核程序，缩短审核时间，令公司债发行的审批效率大幅提高。
12月1日，证监会主席郭树清在上任后首次就资本市场发展公开发言时提出，要积极发展多样化的投融资工具，逐步研究推动地方债、机构债、市政债、高收益债等固定收益类金融产品创新。市场普遍预测，高收益债券不久有望在交易所债市推出。
种种迹象显示，证监会将在未来加大推进公司债发展的力度，更多上市公司有望通过交易所债市筹措资金，谋求未来更大的发展。
