地震灾区重建拉动内需 建筑建材医药等需求增加

　　地震是可怕的，造成人民生命财产的损失，当前的雅安地震和2008年的汶川地震一样发生在天府之国四川，二者在地理位置上十分接近。从地震经济学的角度来考量这两次灾害，具有很多可比性的。历史资料显示，汶川地震发生时，短时间内对医药产品和医疗器械产生极大的需求；而在灾后重建中，很大程度上会带动建筑、公共设施、机械租赁等相关行业的发展。

　　医药股冲刺

　　回顾历史行情，历次自然灾害都对资本市场带来了较大影响，尤其是汶川地震之后，灾后相关板块出现了明显分化。历史资料显示，汶川地震发生后，次日沪深两市双双杀跌，上证综指大跌1.84%，但医药个股却纷纷普涨，板块指数更是暴涨超过6个百分点。因此关注震后首个交易日的行情，能很好地观察相关行业的震中表现。

　　“在救灾期间，灾区对医药、饮食、帐篷衣被等救灾物资的需求会很大，这一板块将会直接受益。”宏源证券一位不愿透露姓名的研究员告诉本报记者。他指出，在重大自然伤亡事件发生后，医药产品需求短期内很有可能激增，长期来看灾后重建概念板块也将被高度关注。

　　该研究员的观点恰到好处地解释了本周医药板块的上涨行情。本周一是震后的首个交易日，记者查看A股市场的医药板块和医疗器械板块发现，受地震的强刺激，医药股和医疗器械股全线普涨，其行情总体与汶川地震后十分相似。以医疗器械股鱼跃医疗为例，开盘价为16.65元，之后一路上涨，接近收盘时曾达到17.35元，涨幅达4.14%。鱼跃医疗的轮椅、拐杖、血压计、氧气吸入器是地震之后的重要物资，据传，2008年汶川地震时，鱼跃公司的轮椅所有库存全部发空，可见地震对医疗器械公司的影响之大。

　　医药板块以东北制药为例，开盘价为7.80元，最高达到8.05元，涨幅达到9.97%。而令投资者记忆犹新的是，4月16日该股复牌后股价下挫直落跌停，尾盘时报7.65元，跌幅10.00%。相关资料显示，东北制药是国内最大的原料药生产企业之一，拥有明显的原料药规模优势，公司主要生产抗生素类、维生素类、心脑血管类等产品，而这些药大多是伤员急需使用的。

　　另外值得关注的是，鲁抗医药开盘价为5.31元，最高涨至5.49元，涨幅达10.02%。京新药业开盘价为19.33元，最高涨至19.50元，涨幅达3.59%。云南白药开盘价为88.50元，最高涨至85.60元，涨幅达0.18%……

　　本周二，除鲁抗医药维持了4.37%的上涨幅度外，上述其他个股均有一定程度回调。周三，鱼跃医疗和云南白药重拾上s扬态势。

　　上述研究员认为，从救灾方面来讲，由于地震造成人员伤亡，那么止血药、血液制品等伤科用药就将成为紧俏药品。相对应的是，云南白药、美罗药业等相关公司，便极可能获得游资的关注。另外，救灾急迫期过后，灾区疫情防范又将成为重点。随着各类抗感染药物及疫苗需求量有望增大，其中包括华北制药、鲁抗医药、哈药股份、京新药业等公司。

　　建材等有望受追捧

　　再让我们对比汶川地震之后受到游资关注的相关板块。历史资料表明，医药板块以及钢铁、水泥、建材、工程机械等行业在当时受到资金炒作也非常明显，其中，钢铁板块其后最高涨幅达到11%，医药达到14%，水泥则更甚，一般个股能达到15%到20%的涨幅，其中，福建水泥、秦岭水泥、江西水泥、尖峰集团等个股涨幅甚至达到30%，四川金顶因为是四川本地水泥公司，且受到灾害影响不大，涨幅最大达到70%。上述研究员表示，雅安地震发生后，考虑到灾后重建工作，相关个股仍然有望成为资金追捧的对象。

　　在工程机械行业，预计地震过后将很快进入重建阶段，大量的房屋和公路、桥梁等需要修建。这会带动土方、混凝土、起重机械的需求。主要相关设备除了装载机、挖掘机、起重机，还需要压路机、桩工设备、泵车、拖泵等。相关的厂商主要包括徐工科技(压路机)，三一、山河(桩工，旋挖钻等)，中联、三一(泵车、拖泵、混凝土基站、履带吊)。

　　以四川路桥和重庆路桥为例，本周一涨幅最高均达到9.97%。本周二，这两只个股依然维持上涨，只是涨势明显减弱。四川路桥涨幅为4.79%，重庆路桥涨幅为0.25%。

　　在建材行业，灾后重建开始后，短期内大规模的新建及维修房屋将会增加当地对建筑钢材的需求。震灾受损房屋中钢筋混凝土结构的多层建筑数量更多，对钢材的需求量也会更大一些。考虑到建筑钢材有一定的运输半径，所以首旅股份、国栋建设等几家公司距离四川较近，受灾后重建需求影响，建筑钢材销量有望增加。

　　其中，首旅股份周一开盘价为13.25元，最高涨至13.37元，涨幅为0.53%。而国栋建设涨幅高达9.96%。周二有所回调。

　　在水泥板块，由于水泥产能的降低不大，虽然目前无法获知具体破坏程度以及对水泥需求量，但从逻辑上讲灾后重建在中期内将增加该区域水泥需求量。不过也有券商并不认为这会在短期内大幅拉升水泥价格，灾后重建将含有更多人道和政治性责任，但对提升开工率从而降低单位成本确实有益处。

　　保险行业受冲击

　　震后一些行业板块受冲击较为严重，例如保险行业。汶川地震时，受灾情负面影响最大的保险、通讯板块处于跌幅前列，中国太保、中国人寿等权重股均出现较大跌幅。对于雅安地震，宏源证券研究员认为将引起市场对于保险赔付上升的担心，中国太保、中国平安和中国人寿3家A股保险公司都会不同程度地受到影响。对于当期业绩的担心可能导致保险股价承压，而出现过度下跌，这将是买入的机会。保险企业启动理赔应急预案，一些企业与慈善机构结合，更深地介入灾区救援。更重要的是，地震后死猪如何处理，以及如何避免食品安全事件，必须反思具有公益性质的农业保险、灾害保险应该如何出台，面对地质灾害频发地区，要做出决定，是把人口彻底迁出地质灾害区，还是要给当地的居民与企业足够的公益性保障。

　　有理由相信，在不远的未来，在灾后重建当中，内需将产生巨大的拉动效应。四川人民将以农业为支撑，利用区位资源优势，借助新型城镇化建设和新农村建设的新思路和新机遇，建设更加美好的家园。本报记者孙永剑