中海油收购弦外之音 与联手BP开发南海油气

　　中海油(00883.HK)昨日宣布，其合资公司将以70.6亿美元收购BP所持有的泛美能源(Pan American Energy)60%股权。

　　这是继BP在美国墨西哥湾发生漏油事件之后的首次出售资产。同时，合作也使BP拉近与中海油的“感情”，有机会参与到其一直涉水不深的中国上游石油勘探、中游炼油产业中。

　　中海油内部人士向《第一财经日报》透露，中海油之所以获得BP墨西哥漏油事件后出售海外资产的首笔大单，主要由于提出了优厚的“交换条件”，即中海油将与BP在中国南海进行联合勘探，并有可能在历史上首次破例，允许BP持有该项目50%以上的股份。

　　BP出售资产补资金缺口

　　中海油与BP的这项合作，可以追溯到去年。

　　今年3月，中海油宣布以31亿美元与阿根廷石油公司Bridas Energy Holdings LTD(下称“BEH”)一道， 将Bridas Corporation(下称“Bridas”)改组为一家合资企业，Bridas与BP共同持有了泛美能源股份，股权比例为4：6。

　　中海油昨日又表示，Bridas拟收购BP所持泛美能源60%权益，但该收购不包括泛美能源在玻利维亚的资产。

　　这笔近71亿美元的交易分为两步走：首先，中海油将与BEH共同向Bridas注资49.4亿美元，用于支付70%的收购价；另外的30%价款则可以由第三方贷款或中海油、BEH进一步注资。此次收购在成交之前还需取得政府和监管机构的批准，并且满足其他先决条件，整个交易预计在2011年上半年完成。

　　本次交易对中海油意义重大。预计收购完成后，中海油的探明储量与平均日产量将分别增加4.29亿桶和6.8万桶油当量。摩根大通分析师Brynjar Eirik Bustnes的报告就称，预期交易会让中海油于2011年度的净储量和产量分别提升15%及7%。

　　早在今年6月底，已有消息传出，BP将把泛美能源60%的股权作价60亿～90亿美元，用于稳定财务结构，这相距漏油事件有两个多月。

　　由于这次漏油事件对美国海洋、生态环境以及美国渔民、经济等多方面带来了巨大的损失，而且美国政府也将修改原先7500万美元海洋污染赔偿上限，所以对BP来说必须要卖出一些资产、获得稳定的现金流来应对之前和此后的巨额赔偿，将泛美能源这部分资产抛售之后，至少能在短期内减轻公司的财务压力。