电荒提升调价预期电力股“有机可寻”

　　近期，我国多地出现“电荒”现象。浙江、湖南、江西、重庆、贵州等地均不同程度地呈现用电紧张态势，各地相继采取限电和让电措施。有专家认为，目前缓解“电荒”的根本办法就是调整能源价格定价体系，当务之急就是上调电价，而电价上调又将进一步成为电力股上扬的一个契机。

　　用电高峰缺口将创7年新高

　　今年电荒，来得比夏天快。

　　连日来，从东部到中西部已有20多个省(区市)实施了“有序用电”。

　　此时，中国电力企业联合会发布的《2011年第一季度全国电力供需与经济运行形势分析预测报告》称，今夏用电高峰缺口将创7年新高。夏季“电荒”将来得更早、范围更广、缺口更大。国家能源局最新通报显示，一季度我国全口径全社会用电量累计10911亿千瓦时，同比增长12.7%。

　　为何多地此时出现“电荒”现象，其背后反映的是什么问题？“煤电博弈的格局才是电荒的本质，从产能看我国并不缺电，但由于煤炭价格过高，许多电厂关停了部分机组，避免越生产越亏损的怪圈。”国家电网一位从事电力市场的资深人士告诉记者。

　　中金称电力股处历史底部

　　面对提前而至的电荒，电力行业会否从中受益？“全国范围大面积的电荒使这次电价上调已迫在眉睫，日前电价上调已经是铁板钉钉的事。而电价上调又进一步成为了电力股上扬的一个利好刺激。因此，本轮电力股的崛起也是势在必行。”湘财证券电力行业研究员吴江如是说。

　　显然，进入5月用电高峰来临，电价上调催生电力股上涨动力，加之电力股的绝对股价和估值都处于较低水平，更容易成为震荡市中多方重点攻击的目标。

　　中金公司发布电力行业最新研究报告称，电力行业外部环境趋好，全力保障电力稳定供应的迫切性在提升，行业盈利即将触底反弹，电力股估值处历史底部。二季度，水电、华东和南方地区的火电盈利将快速、大幅好转，主要因为发电量回升，成本稳定。三季度进入电力需求高峰，但无需过虑煤价的风险。

　　报告认为，发电类股中，可选取业绩确定性强、估值合理的电力公司，审慎推荐长江电力、国电电力和华能国际；电力环保类股中，可选取具有业绩支撑的公司，审慎推荐凯迪电力。