聚焦基金走势：2011年“养基”新主张

　　2011年的首个交易日，A股市场以高开拉开序幕，给投资者以积极的预期。加息、经济转型、产业升级、产品创新，这些不断闪烁的关键词将影响着2011年投资者的“养基”策略。特别是在加息周期中，如何进行投资，选择股票型基金还是债券型基金，成为时下基金投资者最为关注的焦点。

　　股票型基金：主题投资大行其道

　　“2011年看大盘指数没有意义，A股市场将更多地存在结构性机会。”深圳武当资产管理公司投资总监高开宇的看法代表了大多数基金经理对于2011年A股市场的判断。

　　回首2010年，政府的调结构政策引领了一波消费与新兴产业的结构性牛市以及大盘蓝筹板块的结构性熊市，多数基金顺应了政策的导向，配置了较多政策支持的行业，获得了良好的超额收益。

　　进入2011年，政府政策将在保增长、调结构与防通胀之间平衡，市场风格和热点也将随政策松紧而频繁转换，结构性行情仍将是未来市场的主要表现。

　　国信证券基金分析师杨涛认为，结构性行情时市场的整体投资机会一般不多，主题投资更能获得较好的投资回报。相对于传统的趋势性价值投资，主题投资具有更大的灵活度，更强的前瞻性、可操作性，且具有跨行业、跨板块与跨地域的特点，主题类基金投资机会也显得尤为突出。

　　不少基金公司早已看重其中机会，提前布局抢滩各类主题类投资，产品可谓种类丰富、名目繁多。从2010年成立的25只主题投资基金来看，主题模式既包括了消费、医药、商品等行业主题，也包括了通胀、周期、行业轮动等宏观经济周期主题，此外还包括内需、低碳、小康、内生动力等经济结构转型类主题。

　　其中，“转型”得到了业界的追捧，成为多只主题投资基金关注的方向。在不少专家看来，受益于城镇化、消费转型、产业升级以及资源短缺等概念的“多主题驱动型”基金，投资机会较多，更值得关注。