又现新股破发 2011打新该如何选择？

　　5只创业板新股7日挂牌交易，其中安居宝(300155)上演了挂牌首日破发的惨剧，时隔三个月后，A股再现新股破发的尴尬局面。本周一上市的2只中小板股票中，海立美达(002537)也经历了首日告破的命运。

　　据统计，在2010年上市的344只个股中，有42只个股处于破发状态，其中包括华泰证券、宁波港、唐山港等9只主板个股，兆驰股份、爱仕达、浩宁达等20只中小板个股以及朗科科技、恒信移动、宁波GQY等13只创业板个股。新股破发闸门是否一触即开，A股将如何演绎，投资者又该如何布局打新资金，都成为市场普遍关注的问题。

　　南京证券分析师温丽君认为，“近期新股发行趋于密集，发行市盈率再度创出新高，是出现破发的原因之一。”从此前历史数据来看，新股发行市盈率过高之后，往往会出现一段较为集中的破发期，对新股发行价起到一定抑制作用。

　　实际上，去年以来的破发案例也表明，一旦新股破发“闸门”一开，后面很可能将引领一波新的破发潮。去年1月27日，中国西电破发，随后新股进入密集破发期，短短10天内5只新股接连破发。去年5月10日，嘉欣丝绸破发，其后两个月内新股再度进入密集破发期，先后有近20只股票破发。

　　随着破发现象的再次出现，A股市场“打新”年化收益率也呈现出明显的两极分化。统计显示，最近上市的八只新股中，“打新”年化收益率最高的当属海南橡胶，达114.22%；新研股份以72.39%的收益率紧随其后。相比之下，天立环保、杭锅股份的“打新”收益率较低，分别只有19.26%和22.28%；而美达股份、振东制药更是只有0.75%和3.11%，安居宝为-3.15%。

　　大通证券一位研究员的统计数据显示，2010年，打新中一签主板公司平均需要105万元，中小板需要229万元，创业板公司需要256万元。而在收益率方面，创业板明显下滑。如中小板2008年的平均收益率为0.20%，2010年为0.25%；主板公司也由2009年的0.39%上升为0.40%。但创业板公司的打新收益率却从2009年的0.65%下降到去年的0.26%。

　　那么，对于打新一族来说，2011年该怎么办？据这位研究员的测算，2011年主板新股网上申购收益波动区间预计大约在0.3%~0.5%，最高收益有可能达到0.75%；中小板在0.32%~0.5%之间；而创业板网上申购收益波动区间大约在0.24%~0.39%。因此，建议2011年打新首选仍是主板，其次中小板，最后创业板。而且在新的发行制度下，IPO无风险收益也将退出历史舞台。 (全景)