股评：密切关注银行地产股上涨的持续性

　　华夏基金去年给投资者亏损了25亿元，结果还要提取管理费29亿元。它的潜台词是：投资者亏损25亿元之余，还要再拿出29亿元来感谢华夏基金公司的辛苦，给基金经理们发奖金呢。而中国的股指期货市场呢？开业8个月，所有投资者累计损失平均达到30%。这个损失，恰恰是中金所的收入——按照这个速度，2011年，所有在2010年开户的期指投资者将平均亏损50%。两年后，这些人就集体被消灭了。这就是我们的交易成本。

　　但收费再贵，还要生活啊。所以，投机高手无惧高成本，继续博短差。刚刚上市的海南橡胶，前天还涨停板封得死死的，昨天就直奔跌停。前几天还被机构追捧的华新水泥和四方股份，昨天也被打到跌停板。甚至于一度被强烈追捧的片仔癀，也能封死跌停，且能在一个多月时间里跌去30%多。洋河股份昨日一度跌破200元，世纪瑞尔则在一个月不到的时间里跌去四分之一。这些跌得凶的股票，无非是因为前段时间炒得太凶。而前期炒作过猛的又清一色是概念股、小盘股。所以，昨日沪深股市成份指数上涨，但小盘股全面下跌，中小板和创业板指数跌幅都超过1%。

　　小盘股下跌的同时，大盘股有扬眉吐气之意。房地产股继续领衔上涨，其中金地集团再次上涨近8%，并以2.4亿股的成交量挑战前期高点，深振业则封住涨停板。在它们的带领下，机构似乎如梦方醒，频繁出击其他银行股和地产股，一些游资也不失时机地来帮忙。如农行就曾出现过两次单笔逾千万股的买单，金地在冲击7.3元时的一分钟成交量高达2000万股。不过，从个股来看，买盘整体仍不坚决，且不排除炒家利用现货套利期指的嫌疑。如中石化昨天下午曾出现一笔大单，将股价直接从8.25元打高到8.5元。

　　目前，市场处于二八转换的过程中，小盘股的没落有渐成趋势之意。在小盘股衰退的情况下，大盘股能否顺利接棒，迄今仍存质疑。何故？因为小盘股如果表现不佳，在大盘股强冲的时候，势必引发市场更大规模地抛压，从而导致指数在滞涨之后出现急跌，以至于大小盘股同步下跌。如今，地产股的龙头品种回到了前期高点附近，能否借势创下新高，格外值得关注。要确认突破是有效的，就得让银行地产整体持续热上几天。对此，可以再观察一段时间。

　　从昨天央行公布的数据看，中国的M1和M2增速进入下降周期已经为时一年了。值得注意的是，M1在11月和12月两月的增量只有1.32万亿元，而去年春节前两月增加1.7万亿元。显然，企业资金有吃紧的趋势。进入新年后，shibor的远期利率一直在稳步上升，目前半年到一年期利率都稳定在3.6%以上，表明资金面不容乐观。

　　所以，未来观察的重点应是银行地产股上涨的持续性。如果趋势成立，会有不少机会。　□扬韬