四季度股基仓位85% 王亚伟弃守中恒孙建波加仓

　　上周开始，基金开始陆续披露2010年四季报，而孙建波和王亚伟等明星基金经理的仓位以及持仓变化更是成为业内关注的焦点。

　　从目前可以看到的公告看，去年四季度末，基金的仓位相对处于较高水平，不过，基金重仓股多出现了较大变化，多只基金的前十大重仓股更换比率都超过一半，显示基金去年四季度兑现盈利的力度比较大。从持仓变化来看，王亚伟和孙建波对广汇股份依然继续看好，但是对中恒集团产生了分歧，王亚伟大幅减仓，而孙建波却选择了增仓。

　　股基调结构　不减仓

　　在已经披露的股票型基金中，股票投资占比普遍较高，平均仓位达到85%左右，这已经接近牛市时峰值的水平。

　　其中，华商系的股票型基金在去年四季度也有明显的加仓行为。其中去年回报冠军华商盛世成长的仓位从去年三季度末的78.33%上调至去年四季度末的86.57%，增了约8个百分点；华商领先企业的仓位更是从85.88%升至92.22%。去年表现较为出色的大摩资源也将股票仓位从三季度末的78.20%上升到四季末的91.07%。相比之下，华夏系的一些基金虽然有加仓，但加仓力度有限，华夏蓝筹、华夏行业去年四季度末持仓都低于85%的平均水平。

　　虽然仓位没有下来，但是这几只基金的持仓品种却发生较大变化，说明基金经理选择了通过调仓来应对震荡市。

　　例如，大摩资源的何滨就表示，去年四季度减仓了部分估值基本到位的品种，主要加仓资源周期类品种，组合基本是“大消费+周期+资源”的品种配置结构。而华商盛世成长更是做了个小波段，该基金的基金经理庄涛、孙建波、梁永强三人在季报中就表示，在去年国庆节后的反弹伊始，就大幅增加了煤炭、工业有色金属等周期性品种的配置，但在加息后迅速减仓锁定收益，而在去年12月下旬，又再次增加了周期股的配置。

　　王亚伟弃守中恒　孙建波加仓

　　孙建波和王亚伟去年在广汇股份和中恒集团上获益不菲，不过从四季报的持仓看，在继续同时看好广汇的同时，对于中恒产生了较大分歧。

　　从前十大持仓股来看，华商盛世的前十大重仓股中仅少了东阿阿胶、大商股份，增加的是江西铜业以及深圳惠程。而对仍留在前十大的其他几只股票，华商盛世成长多有加仓举动。其中对广汇股份的加仓力度最大，其持股数量从去年三季度末的1278.19万股增加至年末的2725.64万股，广汇股份也再度成为华商盛世成长的第一大重仓股。同时，华商盛世也加仓了400多万股中恒集团。

　　和孙建波相同的是，王亚伟对广汇股份依然情有独钟，虽然对广汇股份的持股量略有下降，但广汇股份占基金资产净值的比例高达9.81%，仍为华夏大盘精选的第一大重仓股，较去年三季度的比例还有提高，而葛洲坝被增持500万股左右，“晋升”为华夏大盘的第二大重仓股。值得一提的还有联通，在华夏大盘配置中，中国联通持仓量近4500万股，公允价值达2.4亿元，占华夏大盘资产比例3.13%。而中恒集团则已不在其十大重仓股行列。

　　相关链接华夏基金一季度仍谨慎

　　从四季报的信息来看，华夏基金旗下基金经理对未来行情持谨慎态度，普遍认为出现趋势性机会的可能性很小，股票市场在较低估值和较高通胀的影响下，将呈现宽幅震荡的格局，基金的投资运作整体趋向均衡、重视行业和个股选择。可以相佐证的是，据德圣基金研究中心统计，上周市场大跌，而华夏旗下多只基金如华夏精选、华夏策略迅速大幅减仓。

　　在季报中王亚伟表示，去年四季度，随着通胀压力加大，货币政策呈现出连续收紧的态势，导致反弹未能延续，市场重新回落整理。在市场回调过程中增加了股票仓位，并对持仓结构进行了一定调整。预计下一阶段市场仍将维持振荡整理的格局。通胀形势如何演化将决定市场能否产生全局性行情以及结构性机会的来源。

　　根据华夏基金发布的季报来看，华夏基金各只基金相对比较集中和具有代表性的重点关注行业包括：战略新兴行业，包括高端装备制造业、海洋工程、节能环保、信息技术、高温超导、可降解塑料等；消费行业，包括医药、商业、品牌消费品等；资源行业，包括供求关系改善的矿产等。

　　记者　贾肖明