结构性行情继续深化 老牌蓝筹主导市场

　　3000点之上，股指虽蓄势整理，结构性行情却继续演绎。市场主线依旧集中在蓝筹股身上，尤其是老牌蓝筹股成为了市场的主导。昨日，钢铁、电力、航空等板块表现亮眼，老牌热点股的走强预示着市场做多热情未减。整体来看，大盘仍会延续震荡攀升的格局。

　　市场大炼钢 钢铁股走强

　　板块一

　　在市场冲击3000点整数关的过程当中，估值修复下的蓝筹股一直是指数上涨的主要动力。本周以来，尽管银行、保险等前期领涨主力略微调整，但蓝筹股中却呈现出明显的轮动格局。昨日，钢铁板块就成为了市场的主角。

　　盘面上，钢铁股一度快速冲高，板块涨幅接近5%，河北钢铁、南钢股份、韶钢松山、安阳钢铁、重庆钢铁等股先后冲击涨停板，武钢股份、宝钢股份等行业龙头也都一度超过5%。虽然午盘后钢铁股随指数跳水有所回落，但最终板块涨幅仍达2.59%。

　　点评：券商研报认为，在盈利能力有望得到趋势性提升的背景下，超跌的钢铁板块有望迎来一波强劲的估值修复行情。国信证券指出，目前钢铁板块PB为市场平均PB的0.55倍，与2009年大盘高点相比跌幅为30%，为各板块跌幅之首。国金证券也认为，钢铁板块的估值应该至少回归历史中值，而且不止是一个季度的行情。该机构指出，以4月8日收盘价计算，钢铁板块PB为1.77倍，远低于行业1996年以来2.04倍的平均水平，如果回归到行业平均水平，尚有25%的上涨空间。

　　板块二

　　人民币升值 航空股起飞

　　在底部徘徊多日的航空股昨日异军突起，中国国航、南方航空、东方航空等股均在底部出现了放量大涨的走势。

　　虽然绝对涨幅并不惊人，但航空股昨日的爆发仍可用一鸣惊人来形容。从走势上看，航空股从去年10月以来就进入了下降通道，相关个股连连下跌。东方航空上周创出2年多来的股价新低，中国国航、南方航空等走势也如出一辙。

　　点评：市场认为，人民币对美元汇率中间价近期连续创出新高，这刺激两市航空股大幅上扬。长江证券研究报告指出，短期微观层面上，人民币升值会影响涉及进出口业务的企业成本或收入，进而影响其盈利。航空、炼油、造纸、工程机械等行业受益于原材料或设备依赖外国采购为主而导致的成本降低；而纺织服装、家电、建材等，其外销收入占比较大，其收入对汇率比较敏感，人民币升值将削弱产品的竞争优势。记者 刘泰山