此外,基金公司治理结构存在弊端、高管人员与基金经理的人才流失、基金“老鼠仓”接连不断等等,都让基金在老百姓心目中的地位有所下降。据了解,今年以来完成募集的基金,平均每只的募集份额仅为16亿份左右,与去年成立基金平均募集规模相比出现明显“缩水”。经历了2007年前后爆发式增长的基金业,正面临着停滞甚至下滑的困境。
从积极的方面看,基金业发展脚步放缓,是理财市场多元化、百姓有了更多选择的结果。前几年,公募基金在理财市场上“一枝独秀”,老百姓想要进入股市,除了自己直接买股票之外,只能投资于基金。如今,理财市场已经发生了诸多变化,公募基金、私募基金、银行理财、券商集合理财以及私募股权投资等,已经呈现出百花齐放的态势,不同的投资者可以有不同的选择。
但也必须看到,基金目前面临的困难,是自身存在各种矛盾问题的集中反映。对于普通的小投资者来说,投资渠道仍然狭窄,投资专业知识不足,公募基金作为门槛较低、信息透明的投资方式,对他们依然有很大的吸引力。要重新赢得投资者的心,基金管理公司必须提高投资管理能力,强化对投资者的回报,用业绩说话。
良好的业绩需要制度保障。比如,基金持有人和基金经理利益存在冲突的问题,对此应当建立基金持有人与基金经理两者风险共担、收益共享的基金管理制度,在这方面公募基金可以借鉴私募基金制度的优点。再如,公募基金的人才流失问题,基金是以“人”为核心竞争力的行业。然而,近年来很多优秀的基金经理离开公募基金,进入了私募基金。如何建立合理的基金经理激励和约束制度,留住人才,直接关系到基金未来的发展前景。
而且,客观地看,对于公募基金的一些制度限制,也影响了其业绩表现。公募基金牵涉公众利益,因此在信息披露、投资人员的行为规范等方面都是从严监管。这在控制风险的同时,也一定程度上限制了其活力。其他理财产品却不会受到相同的监管和控制。同台竞技,却不能站在同一起跑线上,这不免有失公平。如何既保护基金的创新能力和活力,又能控制好风险,是未来基金开拓发展空间的难点。
就基金行业本身而言,则应当立足自己的优势,开发有特色的理财产品,改变大而全、小而全、产品同质化的旧疾。而最为关键的是,应始终把投资者利益放在第一位,尽心尽职,用良好的业绩回报投资者。 许志峰
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