上市公司一季度业绩增幅趋缓 成本提升带来考验(3)

　　经营成本有所增加

　　一季报显现出企业盈利能力开始下滑，现金分红减少，存货增加。数据统计，截至3月底，上市公司账面存货金额达3.53万亿元，创出历史新高，而经营性现金流净额却在下滑。

　　数据显示，2011年一季度，上市公司营业收入环比下降3.8%，净利润环比增长10%。行业的结构化差异非常明显，其中金融类上市公司的营业收入增长18%，净利润环比增长了37%；与此同时，非金融类上市公司业绩大幅回落，营业收入下降7.3%，净利润下降10.1%。

　　原材料价格的快速上涨，导致企业的毛利率水平持续下降，在原材料价格上涨的压力下，不少企业选择了提前进货，避免成本价格的不断抬升对于利润的侵蚀，这一趋势导致了存货水平的激增。

　　统计数据显示，2010年上市公司存货一直在节节攀升。年初时存货金额仅为2.35万亿元。库存上升较大的主要是下游房地产行业和中游纺织服装产业链上的化学纤维(涤纶、氨纶)和纺织服装行业。

　　业内人士认为，随着信贷政策的收紧以及主动增加库存，企业的现金流日趋紧张。但是由于二季度气温回暖有利开工的预期。(记者 王 璐)