次新股超募家底厚，周期股“钱紧”度日
近期A股市场再度回到了回调的轨道，究其原因，除了美债危机和动车事故的影响之外，市场对于货币紧缩政策退出的预期减弱也成为了重要原因。在钱荒的背景下，家底丰厚、新近上市和现金流较多的公司凸显出了“不差钱”的优势。
87家公司现金充足
在央行连续5次加息，以及12次提高存款准备金率之后，银行间资金紧张的局面进一步加剧，企业融资难的问题也日渐突出。这不仅反映在长三角和珠三角的中小企业身上，即使是上市公司中也有许多企业遭遇到了钱紧的尴尬。
在资金面整体紧张的局面下，“现金为王”成为了衡量股票投资价值的重要标准之一，那些“不差钱”的上市公司有望在并购、投资等领域拥有更多的优势。统计显示，剔除金融服务行业和ST公司，一季度末货币资金与净资产比率超过一倍的上市公司共计87家，这些公司可谓是家底十分殷实。
东凌粮油无疑是“不差钱”公司中的佼佼者，一季报显示，该公司货币资金高达32.80亿元，而净资产仅为5.16亿元，货币资金与净资产比率为636.24%。东凌粮油2009年9月30日实施了整体资产置换，主营业务由压缩机制造业变更为大豆油脂加工业务，资产置换后公司资产质量及盈利能力有较大提高。如今，现金丰厚的好处自然很多，一方面投资更加底气十足，为扩大公司大豆加工规模及市场占有率，公司拟投资新建南沙生产基地第二条5000吨/天大豆加工生产线及配套项目，预计固定资产总投资约3.4亿元；另一方面从6月21日以来，东凌粮油的股价逐级走高，丝毫不受市场波动的影响，7月22日更是大涨7.98%。
次新股超募“戴罪立功”
根据一季报统计，货币资金与净资产比率介于70%-100%之间的公司有305家，其中2009年新股发行重启之后上市的公司共计190家，占公司总数的62.30%，超过六成。
从以上的数据可以看到，新近上市的公司成为了现金充裕的代表。市场人士指出，2009年以来上市的公司，由于许多募资项目尚未完全投放完毕，因此账面现金占比较大，在目前的市场环境下，更有利于这些公司根据政策对产能进行优化。此外，高价发行导致的超募现象也是促使这些公司现金较多的原因之一。统计显示，现金充裕的190只新股首发募集资金合计2661.39亿元，其中超募资金达到了1369.42亿元，占总额的51.46%，也就是说，超过千亿元的资金因为没有既定的募资投向躺在了银行里。
今年4月上市的欣旺达是现金占比较高的公司，资料显示，该公司货币资金为2.79亿元，占到净资产的98.98%。此外，太极股份、东富龙和四维图新的货币资金与净资产比率也均超过了95%。
周期类行业“手头紧”
通过对逾2000家上市公司进行分析，一季度末货币资金合计2.24万亿元，占净资产的比重为48.77%。不过，从行业的角度来看，资金的松紧程度呈现出两极分化的趋势，现金流成为了分水岭。
家用电器成为了现金最为充足的行业，37家公司货币资金合计1076.49亿元，净资产为1100.79亿元，占比为97.79%。此外，交运设备、商业贸易的货币资金与净资产平均比率分别为78.34%和75.70%。这几个行业均属于非周期类板块，产销流程周转速度快，现金流相对充裕，尤其是商业贸易行业更是如此，友谊股份一季度末货币资金高达107.64亿元，而净资产仅为28.55亿元。
与前面资金充裕的行业相比，钢铁和公用事业行业则显得有些捉襟见肘。30家钢铁类公司净资产合计3629.30亿元，而货币资金仅为850.58亿元，占比23.44%；83家公用事业行业公司净资产2909.00亿元，货币资金为735.30亿元，占比25.28%。由于钢铁、公用事业，以及交通运输等行业的投资规模较大，相对而言现金占比较小，在贷款收紧和利率上升的影响下，经营难度将会有所加大。 （记者 刘兴龙）
