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银根收紧催生信托繁荣
深圳特区报：国家近期叫停房地产信托，这一政策目标是什么？
华伟：对这个政策，我认为是想将资金逼到股市里面去。细算一下，中国外汇储备从二万亿美元，到现今的三万多亿美元，只用了短短一年多的时间。这些增量资金除了贸易和外商直接投资外，有7000亿到8000亿美元是热钱。打个比方，在美国向银行借100万美元年息不到2%。到了中国买信托，年收益逾10%；再加上一年3%的升值，年净收益相当可观。在这种国内外资金都进入信托产品的情况下，监管部门希望通过叫停房地产信托，让理财产品失去高回报支撑，最终使资金进入股市。换个角度看，也正是监管不断收紧，才倒逼开发商去银行外进行信托融资，最终催生信托市场的繁荣。
从另一个角度看，开发商进入信托，在短短的一年里，将信托收益从11%-13%拉高到不低于20%，于是挤压了其他行业通过信托业的融资空间。同时，开发商获得高成本资金会造成两个结果：一是，通过提价向市场转移，房价会更高；再者，开发商甚至可能采取“砍价”向地方政府土地供应转移成本，这样一来，地方财政的问题可能进一步凸显。
深圳特区报：信托产品停发，对未来地产业行业有何影响？是很多企业倒闭，还是楼价下跌？
华伟：最直接的影响可能是开发商大幅度暂停拿地，大范围推迟施工进度，而不是全面降价。事实上，只有想拿地的开发商才需要资金，卖了一部分房子的开发商则并不急着“等米下锅”。同时，房企不会采用破产的方法退出，支撑不下去，往往会选择股权转让的方式退出。市场上“大鱼吃小鱼”会出现显著的寡头化倾向，从而造就更多的楼市航母，于是，因地产商实力有限、资金周转不灵而降价的希望将更加渺茫。
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建立经适房进入和退出机制
深圳特区报：地产业被看作中国经济的支柱性行业，一些人对此有所质疑，这一政策会改变吗？
华伟：在工业化和城市化进程迅速的中国，房地产业必然是国民经济的支柱产业和经济引擎。即使到了工业化和城市化的后期，房地产业仍会通过二手房的交易成为主体，保持支柱产业的地位。事实上，欧美日莫不如此，中国也不可能违背市场经济的基本规律。地产业作为支柱产业，和宏观调控并不矛盾。调控目的是让房地产作为支柱产业更健康、稳定、安全地为国民经济保驾护航。
在中国外需饱和、国内投资过度的情况下，怀疑房地产的“支柱”地位没有必要，问题在于不要让其成为唯一的支柱产业。事实上，地产业为了中国经济和社会的稳定早已是“超负荷”。如果没有这几年的楼市繁荣，内需会是何等暗淡，中国经济是不是还能繁荣到今天？
深圳特区报：国家近年来大建保障房，是不是在为之前住房政策“补漏”？
华伟：首先，政策出台时，欧美经济已经见底但还未明显回升。对中国来说，每年有“保八”的压力，只有这样才能来保证1500万左右新增劳动力的顺利就业。1000万套保障房既能给中低收入家庭以“盼头”，又给市场发出明确的政策信号，还可以观察欧美情况再作下一步的调整，是一种可进可退的“防守型”的政策。
住房政策过去的失误，在于即使开发出经济适用房，可仍要穷人去买，而不是租。在现行财税政策下，要让更多穷人租经济房，形成一个动态的进入与退出机制才是可行的办法，否则今年盖的1000万套卖完，明年后年怎么办？
换个角度想，即便房价下降，穷人照样买不起房。有钱人则可买更多房，同样加剧贫富差距。解决中低收入者的住房问题，实际上是应保证其居住权而非产权，而买得起房的人则继续享受持有物业带来的财富增值，后者在居民缺乏有效投资途径的现实环境下尤为重要。总之，居住权不应该由房价下降来实现，而要在保证行业竞争的前提下，对穷人用特定“转移支付”来实现，不能因照顾中低收入者而让楼市的效率降低。 （记者 谭德波）
