乐观派:明年看高3200点 悲观派:或跌至2100点(2)

　　悲观派：

　　可能跌至2100点

　　国联证券认为，在防守型的经济环境中，A股持续表现为相持性的波段运动概率最高，在相对较长的时间内，可能都看不到值得大声欢呼的牛市。

　　国联证券报告指出，2012年上证指数底部将可能再破2300点，或达到2100-2200点；即便向上反弹，也将面临2600-2800点间难以逾越的障碍。

　　另一机构渤海证券也认为，在流动性改善预期无法持续推进且业绩增速下行预期渐趋强化之时，上证综指或将考验2100点附近的估值底部。A股市场继续向下的空间应当在10%-15%左右，即上证综指的底部区域大概位于2100-2200点左右。

　　中信证券、长江证券认为，由于经济底延后，市场弱势难改。长江证券策略分析师邓二勇认为，价格回落趋势得到确认，经济增速继续下滑，在某种程度上，国内经济已进入“类衰退期”。在潜在经济增速下行的大背景下，本轮“衰退期”经济的调整时间被拉长的概率非常大，拉长的衰退期调整也决定了股市启动的延后。在经济底部可见之前，市场以弱势为主。

　　中信证券策略分析师认为，由于从现在到年底在宏观政策方面政府出台比10月下旬更新、更强有力的微调政策的可能性较低，加上投资者开始担心二级市场股票供求关系等问题，政策预期短期内中性偏负面。宏观经济方面，陆续公布的地产销售数据料将进一步印证投资者关于投资下滑、并带动经济增长放缓的判断，股指整体来说将维持弱势。

　　（记者肖年红）