私募基金遭遇寒冬 约六成私募去年颗粒无收(2)

　　成本之重：负债经营 私募精英回流公募

　　“防火防盗防跳槽”成了年底时业内人士自嘲的惯用语，没有业绩提成，只能负债经营，曾经吸引无数证券精英竞折腰的私募行业，如今却频频出现投研人员加速撤离、回流公募的现象。

　　据上海一家管理资产规模20亿元的私募总经理介绍，其公司2010年新招了一批研究员培养，2010年初还从券商中挖了负责市场、投资、研究的几位合伙人，但年内几乎都离开了。有业内人士透露，2011年有几家公募基金公司内部增加了研究人员，这些研究员的来源竟是几家大型私募基金。

　　不仅打工一族，私募老总们也在去留间痛苦抉择。一少壮派股市达人，曾任私募基金公司老总，几个月前辞别老东家后，因行情冷清，一度投身黄金公司炒金买银。虽然仍矢志于股海搏杀，“但行情真是太淡了。”其一声叹息难以道尽无奈之情。

　　一度踌躇满志投建私募公司的公募界大佬最终重返公募也给业界添了些许谈资。而据悉，在地下私募领域，私募经理计划回归公募基金更是并非个案。

　　其实，除了业绩报酬，阳光私募还有少量管理费收入，但据信托界人士介绍，信托私募的固定管理费一般是1.5%，信托、银行等渠道拿1%，私募基金能拿到0.5%，7亿的资产规模管理费一年为350万，在没有业绩提成的情况下，这差不多就是一家私募的盈亏平衡点。而实际上，目前规模超过7亿元的私募并不多。

　　降薪、裁员也就成了入不敷出的私募群体苦熬过冬的应对之道。近期，业内不时传出私募机构年终奖打折的消息。“现在关键是能活着过冬，低成本运作就很重要。”深圳一私募已将2011年初招聘的研究员解散，只留下3位合伙人守着一期信托产品。

　　业绩之困：不足一成私募能赚钱 老总也被逼走人

　　“由于行情太差，产品业绩不佳，大股东不信任，自己将离开奋斗和创业了5年的公司。”身为股东之一的公司创始人、一私募公司总经理竟被其他股东“逼宫”无奈“出走”，为2011年的私募江湖平添了几份悲情。“作为公司创始人，我并不是主动辞去公司总经理兼基金经理职位的，而是被其他股东逼退的，我也是极其不情愿的。”