私募基金遭遇寒冬 约六成私募去年颗粒无收(3)

　　赵笑云，一代股评名嘴，踌躇满志高调进入阳光私募行列，一鼓作气发行两期产品。然而，事与愿违，8个多月亏损超过30%的无情现实，只得让其感叹时不我待。

　　私募大面积亏损

　　苦熬一年，翻翻账本，多数私募收入账户的数字依然为零。“私募行业就跟保险推销员类似，拿一点点底薪，只有不断做出业绩，才能拿到提成。”沪上一私募市场部总监如是称。目前约管理着1500亿资产规模的阳关私募行业依然难以摆脱“靠天吃饭”的命运，收入来源主要还是产品净值创出新高后20%的业绩提成。

　　然而，2011年市场除了几次间歇性的小反弹外，市场基本走出了单边下跌的走势，私募出现了大面积的亏损，净值创新高简直难上加难。好买基金研究中心数据显示，截至2011年12月30日，近一年来，639只私募产品中，取得正收益者只有32只，占比5%，同期，却有237只、占比高达37%的产品跌幅超20%。

　　机制之殇：激励机制变双刃剑

　　陈先生就职于一家规模数十亿元的私募基金公司，据陈先生介绍，2011年其所在的公司新发行了5只产品，规模扩大了十几亿元，但由于产品净值在下跌，公司同样没有收入来源。

　　好买基金研究中心统计显示，在2011年之前成立的648只非结构化阳光私募基金中总共有467只2011年累计净值没能创新高，比例达到72%。

　　从公司范畴来看，即使只观察到大盘尚处于2300点时的2011年10月上旬，244家阳光私募公司中，也已有155家阳光私募公司今年以来没有任何产品单位净值创出过新高。这意味着或有六成以上的私募公司2011年没有获得过任何业绩提成。

　　龙腾资产管理董事长吴险峰指出，2011年是私募基金遭遇的2008年以来的又一个寒冬。私募群体所面临的生存压力在于未来两年甚至三年可能都是颗粒无收。

　　目前，私募行业两极已分化严重。据私募排排网统计，前十大私募机构管理资产总规模达460亿元，占据阳光私募规模总量的三分之一。一些小型私募生存空间却极速缩小。Wind资讯数据显示，在具可比数据的266家投资顾问中，147家占比过半者管理资产规模不足1亿。

　　“行业洗牌和分化让私募行业重新优化组合。”私募排排网张鹤指出。据私募排排网调查显示，97.14%私募认为洗牌有利于私募行业的健康发展，2.86%私募持不确定态度，没有私募认为洗牌会不利于行业发展。(文/表 记者吴倩)