基金业再陷巨幅亏损 基金公司重整路在何方？

　　没有任何悬念，也没有丝毫意外，全年累计超过5000亿元的亏损额，注定成为2011年基金业年报最惹眼的数据，基金整体资产管理规模缩水、盈利水平下降的事实终被确认。来自机构的数据显示，刚刚过去的一年，基金业遭遇了全行业的亏损，集体亏损高达5004.47亿元，创下历史上第二大年度亏损额。

　　遇史上第二大亏损基金业步入“寒冬”

　　来自天相投顾的数据显示，2011年64家基金公司旗下873只基金合计亏损5004.47亿元，成为继2008年之后表现最为惨淡的一年，共有18家基金公司亏损幅度超过百亿元，其中行业龙头华夏基金亏损额高达436.84亿元，成为亏损最多的基金公司。相对而言，刚刚成立的新基金公司亏损幅度较小。

　　在去年“股债双杀”的背景下，各类型基金几乎全面下跌，仅货币市场基金和保本基金实现盈利，其他各类型基金去年均出现亏损，股票型和混合型基金分别亏损3147亿元和1523亿，成为亏损的重灾区。数据显示，股票型基金和混合型基金去年分别亏损3146.59亿元和1522.62亿元，封闭式基金紧随其后亏损2190.03亿元，QDII基金在恶劣的海外环境下亏损148.55亿元，债券型基金经历四季度的好转后亏损幅度缩小，仅亏损25.70亿元。而货币市场基金则成为基金业惟一的盈利亮点，去年该类基金赚得利润57.98亿元。

　　从单只基金看，WIND统计显示，970只基金中有812只基金出现亏损，亏损面积高达83.7%。在大幅亏损过后，基金几乎完全丧失了分红能力。统计数据显示，截至去年底，各类基金整体可分配净收益为-2129亿元，理财效应不复存在。

　　“由于对市场走势的判断失误，我们一直保持较高的仓位，这是2011年投资策略上最大的错误。”一位基金公司人士如是说。

　　“旱涝保收”受质疑不赚钱基民纷纷“逃离”

　　尽管2011年基金业出现了全行业的巨幅亏损，但基金公司依然收取了不菲的管理费用。来自机构的数据显示，2010年基金业实现利润50.82亿元，拿走了302亿元管理费；而2011年基金业集体亏损5004.47亿元，仍拿走了288亿元左右的管理费。

　　在基民财富大缩水的同时，基金公司却“旱涝保收”的现状也受到投资者的质疑。有投资者认为，基金经理和基金公司的收入不与其所管理的基金业绩挂钩，导致基金投资团队责任心不强，也是基金老鼠仓屡禁不绝的一个原因。

　　不过，管理费收入并非全部都能流入基金公司的腰包。Wind数据显示，2011年基金公司支付给销售渠道的客户维护费达47.41亿元，同比增加1.01亿元，较2010年上升1.12个百分点。有分析人士认为，去年基金业绩大部分为负，在“亏钱效应”下基金营销难度很大，导致尾随佣金率上升；另一方面，去年基金发行数量达到了历史性的279只，导致渠道拥挤，因此尾随佣金有所增加。

　　值得关注的是，基金业连续两年投资收益的大幅下滑也动摇了基民的信心，不赚钱的基金持有人“用脚投票”开始“逃离”基金。统计显示，2011年，除了货币基金外，其余种类基金尤其是股票基金都遭到了大量的净赎回。“如何留住老持有人已迫在眉睫。”有基金业内人士对本报记者说，持有人的大量流失是目前基金业面临的严峻形势，特别是那些流失的基金持有人中绝大多数是因亏损或长期亏损后回本而全部赎回了基金，如果未来没有特别明显的赚钱效应，这些客户是很难再回流到基金市场的。